Торговля опционами на Московской бирже

На этой торговой площадке ведется работа со всеми типами биржевых инструментов, помимо фьючерсов доступны и опционы. Это не бинарные опционы, с которыми вы сталкивались ранее, а так называемые «ванильные» контракты – классический биржевой инструмент. Сегодня затронем то как организована торговля опционами на Московской бирже, чем примечателен этот тип инструментов и от чего зависит прибыль трейдера.

Особенности опционов, торгуемых на ММВБ

Этот тип инструментов добавлен сравнительно недавно. Лишь в январе 2015 г. запущены торги недельными опционными контрактами на индекс РТС. Позже были добавлены другие инструменты.

В соответствующем разделе сайта ММВБ доступны все действующие опционные контракты.

 

Из особенностей этого типа контрактов отметим:

  • гибкость – в отличие от бинарных опционов «ванильные» не ограничивают трейдера. На их основе выстраивается масса стратегий;
  • возможность захеджировать риски, например, неблагоприятного изменения стоимости акции. Достаточно купить опцион на соответствующий фьючерс;
  • возможность работать с малым капиталом;
  • на опционах трейдер извлекает максимальную выгоду из кредитного плеча;
  • прибыль в теории не ограничена;
  • клиринг адресных сделок.

Торговля опционами на Московской бирже организовывается через брокера. Трейдер не сможет открыть аккаунт на сайте ММВБ и начать торговать. Сперва открывается счет у брокера, имеющего выход на ММВБ, пополняется счет и только потом начинается непосредственно торговля.

Откройте торговый счет и получите бонус 3000 рублей!

Доска опционов на ММВБ

Это инструмент, дающий информацию об опционном контракте. Доска опционов расположена в свободном доступе на сайте Московской биржи. Доску нужно уметь «читать», чтобы понимать, что происходит с опционом.

В разделе «Доска опционов» выбирается базовый актив, для него задается:

  • сессия – вечерняя либо основная;
  • какие колонки будут отображаться в итоговой таблице. Чтобы не захламлять ее лишней информацией, оставьте активными пункты по умолчанию.

Таблица делится на 3 части:

  • в левой и правой показывается информация по контрактам Call и Put соответственно;
  • по центру расположились пункты страйк и IV. IV – это не цифра 4, а аббревиатура от словосочетания Implied Volatility (волатильность).

Под страйком понимается та цена, по которой может быть исполнен контракт. Соответственно, покупатель Call опциона ждет, что стоимость базового актива превысит страйк к экспирации, а покупатель Put опциона – что стоимость упадет ниже страйка. В противном случае исполнять контракт невыгодно.

 

Разберемся, что отображается в блоке Call:

  • количество открытых позиций и сделкам (дата и изменение к закрытию торговой сессии);
  • покупка – здесь видим информацию из стакана заявок трейдеров. Это цена, по которой покупается опцион с заданным страйком. Например, по опциону на майские фьючерсы на нефть марки Brent для страйка 32 теоретическая цена равна 3,7300, а в графе «Покупка» видим 2,0000. Это означает, что в стакане активная заявка от покупателя по такой цене. Если трейдер продаст опцион Call, то он продаст за 2,0000 то, что на самом деле стоит 3,7300. Не самая выгодная сделка;
  • продажа – отображается цену, по которой для этого страйка размещена заявка на продажу опциона. В примере для страйка 32 цена продажи равна 99,9999. Трейдер, решивший приобрести опцион Call, заплатил бы 99,9999 при реальной стоимости контракта 3,7300. Сделка лишена смысла, в вопросе как торговать опционами на Московской бирже всегда сопоставляйте теоретическую цену и то, по какой цене опцион готовы продать или купить;

 

  • теоретическая цена – та цена, по которой трейдер покупает контракт. Ориентируйтесь на нее при торговле;
  • расчетная цена – вероятная стоимость опциона при изменении волатильности, в торговле ее не учитывайте.

 

Под доской опционов отображается график открытого интереса, здесь графически отображены незакрытые сделки. В примере для опционов на апрельские фьючерсы на нефть Brent наблюдаем перекос в сторону Put – следствие сильного падения черного золота.

Ту же информацию найдете и в торговом терминале.

Как формируется стоимость опционного контракта

Если вы только задумались о том, как торговать опционами на ММВБ, то еще не сталкивались с этими терминами. Трейдеру желательно понимать почему со временем изменяется стоимость опциона.

Та цена, которую покупатель платит за опцион, состоит из 2 компонентов:

  • внутренняя – для расчета из цены базового актива вычитается страйк. Если контракт «вне денег», этот компонент равен нулю;
  • временная – зависит от срока, оставшегося до исполнения. Чем она ближе, тем ниже временная стоимость. Логика следующая – чем больше времени остается до экспирации, тем выше шанс движения в нужном направлении. По мере приближения экспирации снижается вероятность движения графика и рост профита, из-за этого падает и временная составляющая стоимости. Поэтому при приближении экспирации цена опционного контракта снижается, даже если стоимость актива остается на одном уровне.

Разберем пример:

  • стоимость опциона на майский фьючерс на нефть Brent составляет 8,0100 (страйк 24,0000);
  • цена нефти марки Brent составляет 27,52;
  • у опциона внутренняя стоимость не равна нулю, цена нефти выше страйка на 3,52, это и есть внутренняя стоимость опционного контракта;
  • зная, что стоимость опциона состоит из внутренней и временной составляющей, рассчитываем временную. Она равна 8,0100 - 3,5200 = 4,4900. По аналогии расчеты выполняются и для Put контрактов.

 

Состояние опциона меняется в зависимости от положения цена базового актива относительно страйка. Возможны следующие варианты:

  • в деньгах – если бы экспирация произошла сейчас, то трейдер получил бы прибыль. Внутренняя стоимость не нулевая;
  • вне денег – обратная ситуация, внутренней стоимости нет;
  • около денег – цена либо непосредственно на страйке, либо на малом расстоянии от него, и малейшее колебание переводит позицию то в состояние «в деньгах», то «вне денег».

Часть трейдеров выделяет еще состояние «глубоко в деньгах». Это означает, что график настолько далеко ушел от страйка в прибыльную зону, что вероятность перехода позиции в состояние «вне денег» околонулевая.

Что касается того, как торговать опционами на ММВБ и торговых стратегий, то выделим следующие подходы:

  • хеджирование – цель не прибыль, а страховка от нежелательного изменения цены акций, валюты или иных инструментов;
  • спрэдовые стратегии – покупаются опционы с отличающимися страйками или сроками экспирации;
  • увеличение прибыльности инвестпортфелей. Например, продаются Call опционы, владея фьючерсами на акции или акциями. Заработок идет за счет премии;
  • заработок на волатильности – речь идет о стрэддл стратегии. По одному страйку покупаются и Call, и Put контракты, а заработок идет за счет изменения волатильности базового актива;
  • арбитраж.

Стратегий масса, поэтому опционы и называют одним из самых гибких биржевых инструментов.

Заключение

Торговля опционами на ММВБ и других площадках возможна только через брокера, имеющего выход на эту биржу. Что касается самой торговли, то технически она не сильно отличается от работы с другими биржевыми инструментами. Нужно лишь разобраться в ценообразовании опционов – уделите внимание временной и внутренней стоимости, на что влияют эти составляющие.

Часто задаваемые вопросы о торговле на форекс

✅ Почему ближе к экспирации опционы часто дешевеют, хотя цена базового актива не падает?

✅ Может ли временная стоимость опциона быть равна нулю?

✅ Может ли внутренняя стоимость быть равна нулю?

 23 марта в 12:42

Открой бесплатный демо-счет
смотри все котировки в режиме онлайн
и учись зарабатывать
При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Открой Демо-счет и смотри все котировки онлайн! При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Оценка статьи: Торговля опционами на Московской бирже3,67
  • 3,11
Оценили человек: 3

Комментарии посетителей:

  • Добрый день. Не совсем понял, как торговать опционами на ММВБ. Не нашел там раздела с платформой или чем-то подобным.

    Всеволод

    23 июня 2020, 12:04 ·

    Комментарий полезен : 0
    • Здравствуйте. Непосредственно на ММВБ вы торговать не сможете. Чтобы торговать опционами на Московской бирже нужно регистрироваться у брокера, дающего доступ на ММВБ и уже через него работать с опционами и фьючерсами.

      Калита-Финанс

      23 июня 2020, 14:41 ·

      Комментарий полезен : +1
  • Добрый день. Можете посоветовать какую-то стратегию для торговли опционами на Московской бирже? С Форексом более-менее понятно, а с опционами сложнее разобраться.

    Дементьев Дмитрий

    07 сентября 2020, 13:29 ·

    Комментарий полезен : 0
    • Здравствуйте. Для опционов существуют десятки стратегий, не имеет значения, собираетесь Вы торговать опционами на Московской бирже или иной площадке. Практически все они подразумевают покупку нескольких опционов с разными страйками. К стандартным стратегиям относят покупку и продажу кондора, бабочки, стрэнгла и стрэддла, работа со стрипом и стрэпом, создание синтетического короткого и длинного фьючерса – это лишь малая часть типовых опционных стратегий.

      Рекомендуем ознакомиться с перечисленными ТС и попробовать разработать свою.

      Калита-Финанс

      08 сентября 2020, 12:34 ·

      Комментарий полезен : 0

При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2020 www.kalita-finance.ru Все права защищены.