Торговля опционами на бирже

Сегодня речь пойдет не о бинарных, а о классических «ванильных» опционах. Это один из старейших биржевых инструментов, он гибок, а некоторые стратегии позволяют зарабатывать без точного прогнозирования движения графика. Ниже поговорим о том, как торговать опционами, в чем заключается гибкость этого биржевого инструмента, и разберем простейшую стратегию работы с ним.

Физический смысл опционных контрактов

Этот инструмент называют так из-за того, что по сути это опция на покупку базового актива по указанной заранее цене и в заранее оговоренные сроки. Покупатель не обязан исполнять контракт, если тот для него невыгоден. В этом случае он теряет только уплаченную ранее премию.

 

Разберем пример:

  • 15.11.12 трейдер покупает опцион Call. Этот контракт дает право на покупку в будущем 100 акций Сбербанка. Цена фиксируется на отметке 86,00 руб. за акцию – это стоимость бумаг на момент заключения контракта. Базовый актив в этом случае – акции, инструмент фондового рынка;
  • в момент заключения контракта трейдер платит премию продавцу за то, что тот сохраняет за ним право на покупку базового актива по фиксированной цене в будущем. Предположим, это 2% от предполагаемой суммы покупки, покупатель опциона заплатит 0,02 х 100 х 86,00 = 172 руб. Реальная торговля опционами на бирже ведется по той же схеме;
  • прогноз оправдывается, и цена акций растет. К моменту истечения опциона они стоят по 105,85 руб. за штуку. Держатель опциона Call решает реализовать право на покупку акций, но приобретает он их по цене 86,00 руб., трейдер тратит на это 100 х 86,00 = 8600 руб.;
  • для получения прибыли можно тут же продать акции по рыночной цене, трейдер выручит на этой сделке 100 х 105,85 = 10585 руб. В итоге заработок составит 10585 - 8600 - 172 = 1813 руб.

Зеркальная ситуация:

  • по цене 106,40 руб. за акцию трейдер покупает опцион Call на покупку 100 акций Сбербанка. Премия 0,02 х 100 х 106,40 = 212,80 руб.;
  • прогноз не оправдался. Если трейдер воспользуется правом на покупку акций, то потеряет на этой сделке 1536 руб. Выгоднее не делать этого и ограничить потери уплаченной премией. Прибыль не получили, но убыток сократился в разы.

 

Это базовые примеры, помогающие понять, как торгуются опционы на биржах. Они же помогают понять гибкость этого типа инструментов. Не путайте классические опционы с бинарными, это абсолютно разные вещи, БО даже полноценным биржевым инструментом назвать нельзя.

Откройте торговый счет и получите бонус 3000 рублей!

Разбираемся с терминологией

На рынке опционов используется специфическая терминология:

  • премия –вознаграждение продавца, покупатель платит эти деньги продавцу опционного контракта;
  • страйк цена – та цена, по которой опционный контракт будет исполнен;
  • внутренняя стоимость – показывает на какое расстояние цена отошла от страйка. Купили опцион Call на акции Сбербанка со страйком 100 руб., затем стоимость выросла до 110 руб. Внутренняя стоимость для этого примера составила 10 руб.;
  • временная стоимость (второе название – премия за время) – зависит от внутренней стоимости и срока, оставшегося до экспирации. Особенность этого параметра в том, что с приближением срока экспирации временная стоимость падает. Связано это с тем, что остается слишком мало времени для того, чтобы опцион набрал внутреннюю стоимость. Поэтому трейдеры предпочитают приобретать контракты с дальними сроками истечения;
  • теоретическая цена – ее транслирует биржа, по ней рекомендуем ориентироваться при заключении сделок;
  • опцион «в деньгах» – так называют опцион, который превысил страйк, то есть в прибыльной зоне;
  • «на деньгах» – его цена колеблется около страйка;
  • «вне денег» – до страйка еще не добрались.

Детальная информация по опционам на интересующие активы доступна на бирже и в торговом терминале. Например, на сайте Московской биржи есть список всех торгуемых опционов (на один и тот же базовый актив одновременно торгуются опционы с разными сроками экспирации). По каждому доступна детальная информация.

 

Теперь подробнее поговорим о том, как торговать опционами на бирже.

Гарантийное обеспечение при торговле опционами

При работе с этим инструментом трейдер в момент заключения сделки платит не полную стоимость базового инструмента, а лишь некоторую ее часть. Разберем на примере:

  • трейдер покупает 100 акций Сбербанка по цене 100 руб. за акцию;
  • он не платит 100 х 100 = 10000 руб. при заключении сделки. Вместо этого в момент открытия позиции на его счету блокируется сумма, соответствующая гарантийному обеспечению (ГО). Для примера примем ГО равным 6%, что соответствует 600 руб;
  • если депозит трейдера был равен 3000 руб., то на счету остается 2400 руб. свободных средств, они используются для торговли.

Здесь прослеживается аналогия с кредитным плечом на Форекс. ГО меняется в зависимости от волатильности актива. Так, по волатильным инструментам биржа устанавливает его выше, чем по более спокойным.

Отслеживаются всплески волатильности. Если по базовому активу дневная волатильность превышает заданный порог, ГО увеличивается на 50%. Детали рекомендуем уточнять по спецификациям контрактов на конкретные инструменты.

Стратегии работы с опционами

Торговля опционами для начинающих – возможность зарабатывать при любом движении графика. Помимо этой опишем и другие стратегии работы с этим инструментом.

Варианты работы следующие:

  • простая покупка опциона Call или Put. В этом случае покупатель приобретает право на покупку базового актива в будущем. Для получения прибыли обязателен верный прогноз движений графика. Если прогноз не отработал, просто откажитесь от исполнения контракта;
  • хеджирующая стратегия. Опционам отводится роль инструмента, снижающего риск по уже открытым позициям на фондовом рынке. Пример – ранее приобретено 200 акций Газпрома по цене 238 рублей за штуку, в прогнозе трейдер не уверен на 100%. Он покупает опцион Put (объем тот же), платит за это 2380 руб. (ГО пример равным 5%). Далее бычий прогноз не отрабатывает и на каждой купленной акции трейдер теряет 20 рублей, совокупный убыток составит 4000 рублей. Но опцион Put компенсирует эти убытки, трейдер реализует его и компенсирует большую часть убытка;
  • продажа Call опциона с покрытием – стратегия не подходит для начинающих трейдеров. Удобна тем, что позволяет получать дополнительный доход при продаже ненужных акций. Дополнительный доход образуется за счет выплат со стороны покупателя за право покупки акций в будущем. Есть и риски – если акции подешевеют, держатель Колл опциона не исполнит его и ваша прибыль не перекроет убыток из-за падения стоимости бумаг.

Что касается того, как правильно торговать опционами, новичкам порекомендуем работать с обычными Call, Put инструментами.

Стратегия стрэдл

Если ранее работали на рынке Форекс, то знакомы с термином локирование – открытие разнонаправленных позиций по одному и тому же инструменту. Тот же подход используется и на рынке опционов:

  • трейдер покупает и Колл и Пут опционы с одним и тем же страйком;
  • если до даты экспирации происходит сильное движение, по Call или Put получаем прибыль, а оставшийся опцион не исполняем. Стратегия позволяет зарабатывать независимо от движения графика.

 

Риск по этой стратегии в том, что график может двигаться в горизонтальном коридоре.

Заключение

Чтобы понять, что такое торговля опционами, нужно понимать принцип работы этого типа инструмента. По сравнению с обычной работой на фондовом рынке опционы дают гораздо больше пространства для маневра, за это и ценятся трейдерами. Их используют и как хеджирующий инструмент, и для построения самостоятельных прибыльных стратегий. Если планируете работать на фондовом рынке, обязательно включите в свой арсенал опционы.

 30 августа в 14:40

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать
                    При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Открой Демо-счет и смотри все котировки онлайн! При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Оценка статьи: Торговля опционами на бирже5
  • 1,5
Оценили человек: 1

Комментарии посетителей:


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2019 www.kalita-finance.ru Все права защищены.