Что такое страйк опциона

Для классических Call, Put опционов вводится такое понятие как страйк, он влияет и на стоимость контракта, и на результат по сделке. Страйк опциона – это цена возможного исполнения контракта, она не привязана к рыночной стоимости базового актива. Например, при стоимости барреля нефти $40 страйки для нее могут быть равны и $35, и $45, в досках опционов приводится набор таких цен, стоимость контракта для них не одна и та же.

Физический смысл страйка в бинарных опционах

Этот термин используется и в работе с классическими опционными контрактами, и в торговле бинарными опционами. В случае с БО под страйком понимается буквально цена заключения сделки в срок, оговоренный при заключении соглашения. Если куплен, например, БО Call на валютную пару EURUSD по 1,12059, это число и есть страйк.

В бинарном трейдинге нет доски с набором разных страйков. При этом strike влияет на результат торговли. Если по БО Call график при экспирации оказывается выше страйка, трейдер получает деньги, если ниже – теряет ставку. Изредка сделки закрываются по strike price, при этом трейдеру возвращается ставка, но не выплачивается прибыль.

 

Тот же принцип сохраняется при торговле классическими биржевыми опционами. Strike влияет на исход сделки.

Откройте торговый счет и получите бонус 3000 рублей!

Влияние страйков на стоимость опционных контрактов

Для примера взят августовский фьючерс на нефть марки Brent. В доске опционов для него наблюдаются десятки страйков от $8 до $73, это цены, по которым исполняется контракт.

При работе с опционами страйк выступает в роли водораздела, определяющего результат по сделке. Если приобретается option Call со strike price $40, значит покупатель рассчитывает, что к экспирации стоимость нефти будет выше $40.

По strike price, например, $8 нет открытых сделок для опционов Call. Это объясняется низкой вероятностью того, что нефть упадет до этих отметок.

Из доски на ММВБ видно, что интерес для трейдеров представляет диапазон страйков $40-$50. Здесь сосредоточена основная часть сделок. Стоимость базового актива (нефти марки Брент) в этот период равна $42,43, этим объясняется интерес к указанному диапазону strike price.

 

Страйк влияет на внутреннюю и временную стоимости опционного контракта. Для strike price $40:

  • стоимость контракта составляет $5,02 (столбец теоретическая цена);
  • опцион «в деньгах», стоимость базового актива $42,43, внутренняя стоимость $42,43 - $40,00 = $2,43;
  • временная стоимость $5,02 - $2,43 = $2,59, при приближении экспирации контракта эта составляющая полной стоимости снижается вплоть до нуля в момент исполнения;
  • также из доски опционов видим, что покупатели готовый приобрести контракты по цене $4,95 (столбец покупка), а продавцы готовы продать Call options за $5,24 (столбец продажа).

Для страйка, например, $43,00 внутренняя стоимость option Call нулевая. Цена составляет $3,05 – временная стоимость.

Оценка прибыли и выбор подходящего страйка при торговле

Доска на ММВБ – вспомогательный инструмент, анализ графика базового актива для поиска точки входа необходим. Предположим, ожидается рост нефти к отметке $50,00.

 

Возвращаемся к доске опционов ММВБ и работаем со strike price. Прогноз по росту нефти – уровень $50,00, поэтому strike должен быть таким, чтобы при достижении отметки $50,00 контракт был «в деньгах».

Предположим, выбран страйк $42,00. Сделка совершается по цене $3,86 при реальной стоимости option Call $3,65.

 

Если трейдер удерживает сделку непосредственно до экспирации и его прогноз оправдывается, то несмотря на обнуление временной стоимости внутренняя составляющая перекрывает потери и сделка оказывается прибыльной. Если на момент экспирации стоимость нефти вырастет до $50,00, то разница между strike price и стоимостью барреля нефти Brent окажется равна $50,00 - $42,00 = $8,00.

В момент заключения сделки трейдер заплатил премию продавцу в размере $3,86. Прибыль за счет реализации опционного контракта Call составила $4,14.

Неправильно подобранный strike мог превратить верный прогноз движения цены базового актива в убыточную сделку или в разы снизить профит. Если бы в этом примере трейдер выбрал страйк $49,00, соблазнившись низкой стоимостью ($0,87 по сравнению с $3,86 по страйку $42,00), то получил бы практически нулевой профит.

При экспирации внутренняя стоимость контракта равна $1,0. С учетом ранее уплаченной премии продавцу профит трейдера составил $0,13, прибыль снизилась в 31 раз из-за неверно выбранной strike price.

Работа с опционами не означает, что сделки нужно держать открытыми до экспирации. Чаще всего постоянно ведется оценка состояния сделки в зависимости от изменения цены базового актива, как только она становится прибыльной, опцион продается.

Состояние опциона в зависимости от strike price

Выше давалось определение, что такое страйк опциона и было сказано, что она влияет на состояние контракта. Под «состоянием» понимается теоретический результат, который был бы получен при условии немедленной экспирации. Есть следующие варианты:

  • в деньгах – изменение цены базового актива сделало контракт прибыльным. Для Call options цена должна быть выше strike price, для Put – ниже;
  • вне денег – зеркальное по отношению к предыдущему состояние;
  • около денег – стоимость базового актива движется в узком коридоре около страйка, постоянно меняя состояние из «в деньгах» на зеркальное;
  • глубоко вне денег – график ушел в убыточном направлении так далеко, что вероятность перехода сделки в состояние «в деньгах» практически нулевое;
  • глубоко в деньгах – то же, что и предыдущий вариант, но график ушел в нужном направлении. Сделка прибыльная.

 

Заключение

Страйки в обязательном порядке учитываются в торговле. От выбора strike price напрямую зависит результат по сделке. Правильный прогноз движения цены базового актива, но неверно выбранный страйк приведут как минимум к снижению прибыли в разы. Сделка может оказаться даже убыточной несмотря на верный прогноз.

 26 июня в 10:53

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать
                    При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Открой Демо-счет и смотри все котировки онлайн! При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Оценка статьи: Что такое страйк опциона4
  • 4,16
Оценили человек: 4

Комментарии посетителей:

  • Если я правильно поняла, что такое страйк опциона, то это та цена, по которой БА можно продать или купить в будущем. Почему получается так, что на ММВБ страйков несколько десятков, а в бинарных опционах такого нет?

    Шубина Богдана

    07 сентября 2020, 14:05 ·

    Комментарий полезен : 0
    • Здравствуйте. Дело в том, что реальные опционы (торгуются на ММВБ и других биржах) и бинарные опционы – принципиально разные вещи. По реальным опционам трейдер сам выбирает страйк опциона, это то, что определяет цену опционного контракта и итог торговли в целом.

      Что касается бинарных опционов, то это не реальный биржевой контракт, поэтому и набора страйков по ним нет. В БО страйком называют ту цену, по которой делается ставка.

      Калита-Финанс

      08 сентября 2020, 12:35 ·

      Комментарий полезен : 0

При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2020 www.kalita-finance.ru Все права защищены.