Что такое страйк опциона

Для классических Call, Put опционов вводится такое понятие как страйк, он влияет и на стоимость контракта, и на результат по сделке. Страйк опциона – это цена возможного исполнения контракта, она не привязана к рыночной стоимости базового актива. Например, при стоимости барреля нефти $40 страйки для нее могут быть равны и $35, и $45, в досках опционов приводится набор таких цен, стоимость контракта для них не одна и та же.

Физический смысл страйка в бинарных опционах

Этот термин используется и в работе с классическими опционными контрактами, и в торговле бинарными опционами. В случае с БО под страйком понимается буквально цена заключения сделки в срок, оговоренный при заключении соглашения. Если куплен, например, БО Call на валютную пару EURUSD по 1,12059, это число и есть страйк.

В бинарном трейдинге нет доски с набором разных страйков. При этом strike влияет на результат торговли. Если по БО Call график при экспирации оказывается выше страйка, трейдер получает деньги, если ниже – теряет ставку. Изредка сделки закрываются по strike price, при этом трейдеру возвращается ставка, но не выплачивается прибыль.

Физический смысл страйка в бинарных опционах 

Тот же принцип сохраняется при торговле классическими биржевыми опционами. Strike влияет на исход сделки.

Откройте торговый счет и получите бонус 3000 рублей!

Влияние страйков на стоимость опционных контрактов

Для примера взят августовский фьючерс на нефть марки Brent. В доске опционов для него наблюдаются десятки страйков от $8 до $73, это цены, по которым исполняется контракт.

При работе с опционами страйк выступает в роли водораздела, определяющего результат по сделке. Если приобретается option Call со strike price $40, значит покупатель рассчитывает, что к экспирации стоимость нефти будет выше $40.

По strike price, например, $8 нет открытых сделок для опционов Call. Это объясняется низкой вероятностью того, что нефть упадет до этих отметок.

Из доски на ММВБ видно, что интерес для трейдеров представляет диапазон страйков $40-$50. Здесь сосредоточена основная часть сделок. Стоимость базового актива (нефти марки Брент) в этот период равна $42,43, этим объясняется интерес к указанному диапазону strike price.

Влияние страйков на стоимость опционных контрактов 

Страйк влияет на внутреннюю и временную стоимости опционного контракта. Для strike price $40:

  • стоимость контракта составляет $5,02 (столбец теоретическая цена);
  • опцион «в деньгах», стоимость базового актива $42,43, внутренняя стоимость $42,43 - $40,00 = $2,43;
  • временная стоимость $5,02 - $2,43 = $2,59, при приближении экспирации контракта эта составляющая полной стоимости снижается вплоть до нуля в момент исполнения;
  • также из доски опционов видим, что покупатели готовый приобрести контракты по цене $4,95 (столбец покупка), а продавцы готовы продать Call options за $5,24 (столбец продажа).

Для страйка, например, $43,00 внутренняя стоимость option Call нулевая. Цена составляет $3,05 – временная стоимость.

Оценка прибыли и выбор подходящего страйка при торговле

Доска на ММВБ – вспомогательный инструмент, анализ графика базового актива для поиска точки входа необходим. Предположим, ожидается рост нефти к отметке $50,00.

Оценка прибыли и выбор подходящего страйка при торговле 

Возвращаемся к доске опционов ММВБ и работаем со strike price. Прогноз по росту нефти – уровень $50,00, поэтому strike должен быть таким, чтобы при достижении отметки $50,00 контракт был «в деньгах».

Предположим, выбран страйк $42,00. Сделка совершается по цене $3,86 при реальной стоимости option Call $3,65.

Оценка прибыли и выбор подходящего страйка при торговле 2 

Если трейдер удерживает сделку непосредственно до экспирации и его прогноз оправдывается, то несмотря на обнуление временной стоимости внутренняя составляющая перекрывает потери и сделка оказывается прибыльной. Если на момент экспирации стоимость нефти вырастет до $50,00, то разница между strike price и стоимостью барреля нефти Brent окажется равна $50,00 - $42,00 = $8,00.

В момент заключения сделки трейдер заплатил премию продавцу в размере $3,86. Прибыль за счет реализации опционного контракта Call составила $4,14.

Неправильно подобранный strike мог превратить верный прогноз движения цены базового актива в убыточную сделку или в разы снизить профит. Если бы в этом примере трейдер выбрал страйк $49,00, соблазнившись низкой стоимостью ($0,87 по сравнению с $3,86 по страйку $42,00), то получил бы практически нулевой профит.

При экспирации внутренняя стоимость контракта равна $1,0. С учетом ранее уплаченной премии продавцу профит трейдера составил $0,13, прибыль снизилась в 31 раз из-за неверно выбранной strike price.

Работа с опционами не означает, что сделки нужно держать открытыми до экспирации. Чаще всего постоянно ведется оценка состояния сделки в зависимости от изменения цены базового актива, как только она становится прибыльной, опцион продается.

Состояние опциона в зависимости от strike price

Выше давалось определение, что такое страйк опциона и было сказано, что она влияет на состояние контракта. Под «состоянием» понимается теоретический результат, который был бы получен при условии немедленной экспирации. Есть следующие варианты:

  • в деньгах – изменение цены базового актива сделало контракт прибыльным. Для Call options цена должна быть выше strike price, для Put – ниже;
  • вне денег – зеркальное по отношению к предыдущему состояние;
  • около денег – стоимость базового актива движется в узком коридоре около страйка, постоянно меняя состояние из «в деньгах» на зеркальное;
  • глубоко вне денег – график ушел в убыточном направлении так далеко, что вероятность перехода сделки в состояние «в деньгах» практически нулевое;
  • глубоко в деньгах – то же, что и предыдущий вариант, но график ушел в нужном направлении. Сделка прибыльная.

Состояние опциона в зависимости от strike price 

Заключение

Страйки в обязательном порядке учитываются в торговле. От выбора strike price напрямую зависит результат по сделке. Правильный прогноз движения цены базового актива, но неверно выбранный страйк приведут как минимум к снижению прибыли в разы. Сделка может оказаться даже убыточной несмотря на верный прогноз.

 26 июня в 10:53

Открой бесплатный демо-счет
смотри все котировки в режиме онлайн
и учись зарабатывать
При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Открой Демо-счет и смотри все котировки онлайн! При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Оценка статьи: Что такое страйк опциона4
  • 4,16
Оценили человек: 4

Комментарии посетителей:

  • Если я правильно поняла, что такое страйк опциона, то это та цена, по которой БА можно продать или купить в будущем. Почему получается так, что на ММВБ страйков несколько десятков, а в бинарных опционах такого нет?

    Шубина Богдана

    07 сентября 2020, 14:05 ·

    Комментарий полезен : 0
    • Здравствуйте. Дело в том, что реальные опционы (торгуются на ММВБ и других биржах) и бинарные опционы – принципиально разные вещи. По реальным опционам трейдер сам выбирает страйк опциона, это то, что определяет цену опционного контракта и итог торговли в целом.

      Что касается бинарных опционов, то это не реальный биржевой контракт, поэтому и набора страйков по ним нет. В БО страйком называют ту цену, по которой делается ставка.

      Калита-Финанс

      08 сентября 2020, 12:35 ·

      Комментарий полезен : 0
  • Подскажите, как подбирать оптимальный страйк?

    Иван

    23 октября 2020, 14:37 ·

    Комментарий полезен : 0
    • Здравствуйте. Зависит от стратегии и вашего прогноза по движению базового актива. Не существует единой методики «правильного или неправильного» подбора страйков. Страйк опциона – это всего лишь цена, которая будет учитываться при подсчете результата по сделке.

      Если до экспирации увидите, что события развиваются против вас, всегда можно купить/продать Коллы или Путы с другим страйком с тем, чтобы получить прибыльную опционную конструкцию.

      Калита-Финанс

      26 октября 2020, 13:27 ·

      Комментарий полезен : 0

При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2021 www.kalita-finance.ru Все права защищены.