В чем различие между аукционной схемой торгов и схемой маркет-мейкера (ММ)?

Схема маркет-мейкера(ММ) подразумевает выставление дилером встречных ордеров по торгуемым инструментам. То есть,  когда трейдер покупает или продает, то второй стороной в сделке выступает маркет-мейкер. Такая схема торгов вызывает конфликт интересов между дилером и трейдером, ведь до того, как дилер перекроет клиентскую позицию на внешнем рынке, прибыль трейдера становится убытком дилера и наоборот. Кроме того, при такой схеме торгов спреды обычно фиксированы, и приказы могут исполняться достаточно продолжительное время.

Аукционная схема торгов лишена подобных недостатков. Трейдеры заключают сделки непосредственно между собой, а компания выступает лишь в качестве посредника, беря за совершение сделки небольшую комиссию. Поэтому конфликт интересов исключен. Благодаря такой технологии приказы исполняются мгновенно, отсутствуют реквоуты (информация об изменении цены), трейдеры могут выставлять свои заявки внутри спреда. Помимо этого, трейдеры могут видеть свои ордера и ордера других участников в окне ордеров (так называемом «стакане»), что позволяет при краткосрочной торговле лучше прогнозировать рынок.