Российско-Белорусский картель. «Калийный ОПЕК».

Про нефтяной картель - ОПЕК, пытающийся  контролировать цены на чёрное золото, безусловно, знают или хотя бы слышали все. А вот про маленькую, но более успешную в управлении рыночными ценами «Калийную ОПЕК», вероятно, знают немногие. Сегодня мы поговорим об этом картеле и его существенной части — компании «Уралкалий», более 90% продукции которой направляется на экспорт, преимущественно в Китай, Бразилию, Юго-Восточную Азию и Индию.

Из истории.

«Уралкалий» был основан 1934 году для добычи и производства калийных удобрений. В  1992 году предприятие не избежало приватизации и из производственного объединения стало ОАО. В 2006 году руководством компании была предпринята попытка первичного размещения акций (IPO) на РТС и Лондонской бирже акций(LSE), но размещение не удалось из-за слабого спроса на акции (в причинах этого мы разберёмся ниже). Через год, в октябре 2007 года,  была сделана повторная попытка, оказавшаяся более удачной. Спрос значительно превышал размещаемый объём акций, и за первый день торгов цена акций взлетела на 25%.

Конкуренты.

Прямым и единственным конкурентом компании «Уралкалий» на отечественном рынке является ОАО «Сильвинит». Однако, конкуренция эта весьма условная, поскольку блокирующим пакетом акций в «Сильвините» обладает Дмитрий Рыболовлев, собственник 65,5% акций ОАО «Уралкалий».

В мировом масштабе конкуренция также невелика, на гистограмме ниже можно оценить объёмы производства крупнейших компаний рассматриваемого сектора.

Как видим, российские компании не последние в этом списке. Только на долю «Уралкалия» приходится около 11% мирового производства калийных удобрений.

Калийная ОПЕК.

В 90е гг. российские производители минеральных удобрений для выхода на мировой рынок использовали услуги ММК (ЗАО "Международная калийная компания"), однако менеджменту «Уралкалия» показалось, что ММК ущемляет интересы компании. В августе 2005 года руководство "Уралкалия" и "Беларуськалия" заключили договор о совместном  учреждении предприятия ОАО "Белорусская калийная компания" (БКК) в качестве калийного трейдера . С января 2006 года предприятие начало работать и в тот же год доказало свою эффективность.

Успех предприятия вызван  ограниченностью мировых запасов калия. Около 80% запасов используемой для производства калия руды приходится всего на три страны — Канаду, Россию и Белоруссию.

Доля БКК в мировом экспорте калийных удобрений составила более 30%. И этим значительным преимуществом компания поспешила воспользоваться. Крупнейшие потребители калийных удобрений — Индия и Китай  заранее организовали переизбыток запасов, дабы в 2006 году отказаться от закупок. Эти манипуляции были осуществлены с целью понижения цены на удобрения. Однако владельцы БКК быстро среагировали на подобный вызов, значительно снизив объёмы добычи. Несмотря на то, что это сказалось на отчётности «Уралкалия» и сорвало IPO, о котором мы писали выше. Снижение добычи и, как следствие,  рост цен  в дальнейшем  показали силу и место на рынке российско-белорусского картеля, после чего эту компанию стали называть не иначе как «Калийный ОПЕК».

Возможность влияния на цены производимой продукции у калийной ОПЕК, несмотря на  небольшую долю рынка (табл. ниже), не меньше,  чем у любой  нефтяной компании.

 

Доля мировых запасов

Доля мирового производства

Доля мирового экспорта

ОПЕК

66,00%

40,00%

50,00%

«Калийный ОПЕК»

40,00%

33,00%

31,00%

 

Ситуация сегодня.

В середине сентября ОАО «Уралкалий» опубликовало консолидированную отчетность по МСФО за 1-е полугодие 2009 года. В ходе посвящённой отчетности телеконференции стало известно, что БКК вновь сократило добычу калия, на этот раз почти вдвое. Данная мера была применена в качестве реакции на снижение мирового спроса на минеральные удобрения.

Эти усилия не должны пройти даром. До конца года компания намерена подписать контракт на поставку удобрений с Китаем, а также рассчитывает увеличить в течение 2010 года продажи на 50%, за счёт фермеров в Европе и Азии. Из-за кризиса сельхозпроизводителям приходилось экономить на удобрениях и использовать ранее сделанные запасы. Однако, к новому сезону запасы придётся восполнять, несмотря на всё ещё тяжелое состояние экономики.

Таким образом, бумаги ОАО «Уралкалия» представляются весьма удачным долгосрочным вложением, с потенциалом роста порядка 30% в течение года и отличными перспективами в будущем.

Технический анализ.

Нами рассмотрено несколько сценариев дальнейшего развития компании. На представленном ниже недельном графике отображены наиболее вероятные к настоящему времени движения цены акций.

 

Две недели назад цена преодолела сверху вниз линию восходящего тренда, это может говорить о коррекции перед ростом котировок. Пока не преодолена скользящая средняя с периодом 55, о падении цены говорить рано.

Индикаторы RSI и MACD показывают абсолютно нейтральные  значения, что также не внушает опасений относительно резкого изменения цены в ближайшем будущем.

С целью долгосрочного вложения,   для открытия позиции на покупку удобно будет дождаться отката до уровня 102 пункта. Для закрытия позиции стоит ориентироваться на  указанные на графике уровни.

 1 октября в 00:00

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать

Оценка статьи: Российско-Белорусский картель. «Калийный ОПЕК».NAN
  • 0,0
Оценили человек: 0

Комментарии посетителей:


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2017 www.kalita-finance.ru Все права защищены.