Олимпийское ралли

Многие относятся пессимистично к пост-олимпийскому периоду. Граждане России всерьез полагают, что Олимпиада в Сочи и ухудшение ситуации на товарных рынках, приведёт к неизбежному экономическому спаду как только Игры закончатся.  Должна ли Россия ожидать этого обвала после Сочи-2014? Ожидать ли Олимпийское ралли?

Олимпиада в Сочи стартовала в начале февраля, и многие россияне серьезно обеспокоены тем, что после церемонии закрытия Россия столкнется с экономическим спадом. Скептицизм и пессимизм также наблюдается в блогах и на форумах. В основном их мнение сводится к тому, что Игры связаны с огромными затратами, которые не окупятся. Кроме того, в 2014 мы можем столкнуться с негативным фоном для сырьевых экономик  (это возможное снижение цен на нефть из-за смягчения санкций в отношении Ирана и сворачивания программы количественного смягчения в США). Сочетание этих факторов может привести к краху российской экономики.

Игры – это не только честь, но и испытание. Через пять лет после Олимпиады в Афинах Греция оказалась в самом центре водоворота мирового экономического кризиса. Через десять с небольшим лет после проведения Олимпиады в Москве перестала существовать страна, проводившая Олимпийские Игры 1980 года. Тогда шли разговоры о том, что слишком много денег было вложено в гостиницы, стадионы и объекты инфраструктуры в столице, и Олимпиада не окупилась.  А ведь история зачастую повторяется.

Ситуация в стране сегодня такова, что обеспокоенность граждан вполне разумна. Некоторые специалисты высказывают мнение, что Олимпиада играет роль только сдерживающего фактора, и не является главным виновником возможного спада. Основной причиной является модель экономики. Это модель государственной бюрократии, сросшейся с крупными олигархическими  структурами, ориентированная только на использование сырьевых ресурсов и государственного бюджета.

Экономика России, действительно, очень прочно связана с экспортом сырьевых товаров, и резкое снижение цен на нефть, газ и другие виды ресурсов, скажется тяжело. Может произойти сокращение уже и без того ограниченных государственных программ развития и финансирования государственного сектора.

Представители власти, тем не менее, высказываются о том, что не стоит быть пессимистами, потому что у нас есть значительные валютные резервы и резервный фонд. Даже если произойдет некоторое сокращение расходов, это не окажет большого влияния на общую экономическую ситуацию. Конечно, положение в экономике, которое мы имеем сегодня, не очень простое и имеет тенденцию к негативному развитию. Но чиновники считают, что ситуацию возможно переломить.

Если будет достигнут рост экономики на 7%, а не на 2%, как это происходит сейчас, то, конечно, мы будем иметь совсем другую ситуацию. Чтобы это сделать, мы должны увеличить сектор промышленности. Сегодня ведется работа, чтобы сделать Сочинскую инфраструктуру полезной в экономическом смысле, чтобы создать спортивный кластер, который может даже стать спортивным центром европейского класса. «Сейчас мы работаем над проектами. Что бы попытаться сделать из Сочи точку роста, то есть зону, которая будет привлекать внимание. И, возможно, даже международное внимание», предположил глава комитета Госдумы.

Но, несмотря на всё это, многие россияне не поддерживают эту дорогостоящую идею, ведь ни для кого не секрет что эти игры стали самыми дорогими за всю историю.

По мнению ведущих аналитиков, текущие экономические события вызывают воспоминания о российском кризисе 1998 года. Тогда кризис был вызван несколькими факторами в числе которых расхождение между жесткой денежно-кредитной политикой Центрального банка (вызванной необходимостью сдерживания инфляции) и мягкой бюджетной политики правительства (рост государственных расходов из федерального бюджета). Помимо структурных диспропорций в правительственной политике,  дефолт 1998 года и значительное падение цен на нефть, был вызван кризисом в азиатском регионе в 1997 году. Теперь мы видим примерно тот же набор факторов, они включают в себя рецессию в зоне евро (основной внешнеторговый партнёр России), жесткую денежно-кредитную политику Центрального банка в условиях замедления экономического роста Российской Федерации. Но между тем, этих факторов недостаточно, чтобы вызвать дефолт. Несмотря на то, что большая часть из потраченных денег на Олимпиаде 2014 год в Сочи была выделена из федерального бюджета, внешний долг Министерства финансов остается на низком уровне, около 1-2 процентов от ВВП.

Также стоит отметить, что с 2009 года наша страна сумела сохранить кредитный рейтинг ВАА1. Среди основных причин, почему Россия была в состоянии поддерживать относительно высокий рейтинг - высокий уровень международных резервов (золото и валютные резервы) и относительно низкая внешняя задолженность. В соответствии со стандартами, в том числе теми, которые применяются к МВФ, нормальным количеством запасов золота является такое, которое может покрыть шестимесячный импорт. В случае с Россией речь идет о 200-230 млрд. долларов, а сумма у нас есть выше обычной более чем в два раза.

Если говорить о внешней задолженности, то в настоящее время она составляет 8,4% от ВВП. Для сравнения, в Бразилии этот показатель составляет 65 процентов, а в Южной Африке 40 процентов. Наконец, если мы говорим о снижении цен на нефть, ситуация по-прежнему далека от кризиса. Цены на нефть снизились еще на довольно комфортный для России уровень. По указанным выше причинам, ожидать того что произошло в 1998 году не следует.

В подтверждение положительного эффекта от олимпиады рассмотрим следующие цифры и оценим влияние Игр на фондовые рынки принимающих стран. Только в  3-х случаях рынок падал - большой скачок вниз в Пекине был обусловлен мировым кризисом, который пришелся на 2008 год.

 

Год

Город

Открытие

Закрытие

Изменение индекса

2012

Лондон

27.07.2012

12.08.2012

+3,91

2010

Ванкувер

12.02.2010

28.02.2010

+1,70

2008

Пекин

08.08.2008

24.08.2008

-7,70

2006

Турин

10.02.2006

25.02.2006

+3,80

2004

Афины

13.08.2004

29.08.2004

+2,92

2002

Солт-Лейк-Сити

08.02.2002

24.02.2002

+0,90

2000

Сидней

15.09.2000

01.10.2000

-0,93

1998

Нагано

07.02.1998

22.02.1998

-1,70

1996

Атланта

19.07.1996

04.08.1996

+3,72

1994

Лиллехаммер

12.02.1994

27.02.1994

+1,90

1992

Альбервиль

08.02.1992

23.02.1992

+5,40

1992

Барселона

25.07.1992

09.08.1992

+1,72

1988

Сеул

17.09.1988

02.10.1988

+0,86

1984

Лос-Анжелес

28.07.1984

12.08.1984

+9,47

     

Среднее

+1,85

 

Будет ли Олимпийское ралли на российском рынке однозначно ответить нельзя, но многие инвесторы настроены крайне позитивно, что само по себе очень важно. По всей видимости, лидерами роста будут акции компаний спонсоров олимпиады, на нынешний момент такими являются: Сбербанк, Роснефть, Ростелеком, Аэрофлот. Вероятно, не останутся без внимания и акции компаний, которые каждое полугодие радуют хорошими дивидендами своих акционеров – МТС, Газпром нефть, ЛУКОЙЛ.

Теперь рассмотрим, как менялся курс национальных валют принимающих стран к доллару непосредственно во время олимпиад, а также в пред- и пост- олимпийский период.

Атланта (США, 1996 год), относительно 4 основных валют того времени курс доллара снижался, однако к концу Олимпийских игр национальная валюта США стала резко дорожать к Фунту, но этот рост был кратковременным, и  вскоре Доллар продолжил движение вниз.

 

Нагано (Япония, 1998 год), из графика видно, что курс японской Иены в предолимпийский период уверенно рос, но уже во время соревнований национальная валюта Японии стала дешеветь. И достигла своего минимума наследующий день после церемонии закрытия.

 

Сидней (Австралия, 2000 год), на протяжении всего периода Игр курс австралийского доллара снижался с небольшой коррекцией к концу Олимпиады.

 

Солт-Лейк-Сити (США, 2002 год), олимпийские игры практически никак не повлияли на курс Доллара,  и он оставался на том же уровне, упав всего на несколько пунктов.

 

Афины (Греция, 2004 год) на протяжении всей Олимпиады национальная валюта ЕС дешевела относительно Доллара. 

 

Турин (Италия, 2006 год) также как и предыдущие Олимпийские игры, эти соревнования спровоцировали падение курса Евро, но на этот раз после церемонии закрытия европеец сумел реабилитироваться в достаточно короткие сроки.

 

Пекин (Китай, 2008 год), в конечном итоге китайский Юань вырос по отношению к Доллару США.

 

Ванкувер (Канада, 2010 год), за время этих Олимпийских игр курс канадского Доллара изменился не значительно и после церемонии закрытия продолжил свой рост.

 

Лондон (Великобритания, 2012 год), в предолимпийский период Фунт ослабевал относительно американской валюты, что нельзя сказать о самом периоде Олимпиады, практически всё это время наблюдалась сильная волатильность, и к концу соревнований британец продолжил медленно, но верно укрепляться к Доллару.

 

 

Итак, из выше сказанного можно сделать вывод о том, что в большинстве случаев национальная валюта принимающих стран ослабевала относительно курса Доллара. Такую же картину мы видим и сейчас с Рублем в предолимпийский период, и скорее всего он продолжит своё падение, в конце января доллар вырос до 35 рублей. (График с терминала iTrader).

 

Слабый рубль выгоден экспортерам энергоресурсов, которые обеспечивают львиную долю доходов российского бюджета. Некоторые государства сознательно удерживают низкий курс национальной валюты. Например, Китай: юань он держит на одном уровне уже долгое время, и его золотовалютный запас возрос до 160 млрд. долл. США. Заведомо низкий курс помогает Китаю заполонять своими товарами зарубежные рынки и не пускать на свой рынок западные товары.

Пока доллар дорогой, россияне не смогут позволить себе импортные товары, это в свою очередь приведет к тому, что наша промышленность, не боясь конкуренции, начнет спокойно развиваться.

Чтобы окончательно убедиться в положительном влиянии Олимпийских игр для экономики принимающих стран, посмотрим изменения ВВП.

Атланта, из таблицы видно, что Олимпиада положительно повлияла на рост ВВП, он остался стабильным и в постолимпийский период.

 

Период

Изменение, %

IV квартал 97

4,40

III квартал 97

4,70

II квартал 97

4,30

I квартал 97

4,60

IV квартал 96

4,50

III квартал 96

4,10

II квартал 96

4,00

I квартал 96

2,60

IV квартал 95

2,30

III квартал 95

2,70

II квартал 95

2,40

I квартал 95

3,50

 

Нагано, на экономику Японии Олимпиада оказала положительное воздействие, и уже в первом квартале ВВП постепенно начал прибавлять темпы роста.

Период

Изменение, %

IV квартал 99

2,20

III квартал 99

-0,70

II квартал 99

1,60

I квартал 99

-3,40

IV квартал 98

2,20

III квартал 98

1,20

II квартал 98

-2,10

I квартал 98

-7,40

IV квартал 97

-0,40

III квартал 97

1,70

II квартал 97

-3,80

I квартал 97

3,00

 

Сидней, здесь ВВП немного сократил темпы роста во время Соревнований, но оставался на достойном уровне.

Период

Изменение, %

2002

4

2001

2,60

2000

3,40

1999

4,20

1998

5,10

 

Солт-Лейк-Сити, можно предположить что Олимпиада, как мы видим из таблицы, стала своеобразным толчком для роста ВВП.

Период

Изменение, %

IV квартал 03

4,30

III квартал 03

3,20

II квартал 03

2,00

I квартал 03

1,60

IV квартал 02

2,00

III квартал 02

2,20

II квартал 02

1,40

I квартал 02

1,40

IV квартал 01

0.2

III квартал 01

-0.5

II квартал 01

0.9

I квартал 01

-2,30

 

Афины, здесь мы видим рост показателя ВВП, и это говорит о благоприятном влиянии на экономику Олимпийских игр.

Период

Изменение, %

2006

5,20

2005

2,30

2004

4,40

2003

5,90

2002

3,4

 

Турин, а вот ВВП Италии неблагоприятно «откликнулся» на проведение Соревнований.

Период

Изменение, %

2008

-1,3

2007

1,5

2006

2

2005

0,7

2004

1,5

 

Пекин, темпы роста ВВП немного замедлились во время проведения Олимпиады, но это не остановило экономику Китая, и она продолжила свой рост.

Период

Изменение, %

2010

10,4

2009

9,2

2008

9,6

2007

14,2

2006

12,7

 

Ванкувер, итак мы видим, что поведение Олимпиады сократило темпы роста ВВП в постолимпийский период.

Период

Изменение, %

IV квартал 11

0,4

III квартал 11

0,9

II квартал 11

-0,1

I квартал 11

1

IV квартал 10

0,8

III квартал 10

0,3

II квартал 10

0,5

I квартал 10

1,5

IV квартал 09

1,2

III квартал 09

0,1

 

Лондон, в целом Олимпиада, хоть и с небольшими потерями, благоприятно повлияла на рост темпов ВВП, ведь уже в постолимпийский период он начал медленный, но верный подъем.

Период

Изменение, %

IV квартал 13

0,8

III квартал 13

0,8

II квартал 13

0,7

I квартал 13

0,3

IV квартал 12

-0,3

III квартал 12

0,9

II квартал 12

-0,3

I квартал 12

-0,3

IV квартал 11

0,6

III квартал 11

0,1

II квартал 11

0,5

I квартал 11

-0,5

Итак, налицо положительный эффект от Олимпийских игр, в частности, за счет роста иностранных инвестиций в акции российских компаний, чему будет способствовать удешевление национальной валюты. 

Помимо этого, в период подготовки к Олимпиаде построено много крупных спортивных объектов, благодаря чему были загружены цементные и прочие строительные заводы, выросли продажи стройматериалов. Это, в свою очередь,  ведет к росту прибыли предприятий логистики и строительных компаний.  Создана развитая инфраструктура, аэропорт, дороги, туннели. Это все будет служить не только для Олимпиады, но и после долгие года. Сами стадионы еще и в будущем будут принимать крупные чемпионаты, которые принесу прибыль уже без больших издержек.

Плюс ко всему, появилось много новых рабочих мест во время подготовки и проведения Игр, всем выплачивалась зарплата, которая тратится, увеличивая ВВП. Но также и содержание Олимпийских объектов - это много рабочих мест, следовательно, выплата зарплат, которая тоже будет тратиться в России.

Все это подстегнёт не только внутренний туризм, но и  внешний, благодаря которым увеличится прибыль гостиниц, ресторанов, авиакомпаний, железнодорожных компаний, а в магазинах значительно вырастут продажи. Создались все условия для круглогодичного приема туристов, не только на время олимпиады. Ведь большинство,  узнав, посетив или посмотрев Олимпийские игры в Сочи, захотят приехать на наши горнолыжные курорты и после олимпиады. Сейчас уже смело можно сказать, что в Сочи создан огромный спортивный кластер мирового класса, который стал точкой роста не только спортивных достижений, но и подстегнет рост экономики южного региона.

Елена КузнецоваФГ "Калита-Финанс"

 

 20 февраля в 09:00

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать

Оценка статьи: Олимпийское ралли3.22
  • 9,29
Оценили человек: 9

Комментарии посетителей:


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2017 www.kalita-finance.ru Все права защищены.