Агрессивные меры ФРС поддерживают рынки, но восстановление лишь на притоке ликвидности от центробанков ограничено

FOREX

ФРС на прошлой неделе запустила очередную программу вливания ликвидности. Баланс ФРС к настоящему моменту уже превысил $6 трлн, и продолжает расти. В этом – главная причина оживления на фондовых рынках и рынках рисковых активов. Можно сказать, что это не активы растут, а доллар падает. Сдает он и по всему спектру FOREX. Заработать на FOREX Индекс доллара на прошлой неделе откатился от 101 и остается под давлением на этой неделе, однако наблюдаемые тенденции пока что не тянут на «уверенное ослабление». EUR/USD остается вблизи минимумов прошлой осени чуть выше 1.09, техническая картина при этом остается неясной как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Учитывая, что ФРС и ЕЦБ соревнуются в росте балансов, неясна она и фундаментально. Полагаем, в этой паре сейчас возможна только краткосрочная тактическая торговля. Тоже самое можно сказать и про USD/JPY, - в пользу роста работает восстановление Китая и рост спроса на риск, в пользу снижения – то, что ФРС агрессивно наращивает баланс. В GBP/USD ситуация определеннее – пара восстанавливается на притоке ликвидности от основных ЦБ и на новостях, что со здоровьем британского премьера все в порядке. Здесь можно ждать роста к целям в районе 1.30…1.31 в среднесрочной перспективе. Восстановление Китая также поддержит AUD/USD вне зависимости от того, как будет разворачиваться ситуация на рынке нефти.

О нефти: ОПЕК+ собрались снова, в расширенном составе, и договорились убрать с рынка 10…13 млн. б/с. Присоединившиеся к ним страны G20 заявили о готовности убрать еще около 7 млн. б/с путем рыночно обоснованных сокращений добычи и закупки нефти в стратегические резервы. Эти меры помогли стабилизировать Brent в районе 30 за баррель, однако по оценкам ряда отраслевых экспертов, выпавший в моменте спрос составляет уже более 30 млн. б/с, поэтому роста нефти нет, не смотря на все сокращения и риторические усилия участников сделки. Соответственно, «нефтяные» валюты остаются в аутсайдерах восстановления спроса на риск.

USD/RUB

USD/RUB укрепляется сильнее наших ожиданий благодаря поддержки Банка России, роста глобального спроса на риск и стабильной нефти. Тем не менее, нефть не восстанавливается, а падение внутреннего и внешнего спроса иссушают ликвидность банковской системы. Сбербанк для поддержания норматива краткосрочной ликвидности уже вынужден кредитоваться напрямую в Банке России. Глава счетной палаты Кудрин предрекает России банковский кризис на горизонте квартала, если экономика не «перезапустится». Пока не видно, что может стать драйвером «перезапуска». В силу больших рисков в среднесрочной перспективе мы настороженно смотрим на укрепление рубля, и не видим больших перспектив в этом тренде. Возможно, 73 за доллар и 80 за евро окажутся среднесрочными поддержками.

Фондовый рынок

S&P-500 сделал, наконец, нашу цель 2750, и даже прошел к 2800, дальнейший рост под вопросом. Восстановление чисто спекулятивное, на притоке ликвидности, крупные игроки в нем не участвовали. Возможно, решимость ФРС побудит их перехватить инициативу у краткосрочных спекулянтов, но даже если они так решат, они, вероятно, предпочтут дождаться некоторой коррекции. Индекс РТС смогу взять уровень 1100 и закрепится выше, дальнейшая динамика будет целиком зависеть от внешней конъюнктуры, можно надеяться на рост к 1180, если она будет позитивной. В противном случае, если американский рынок уйдет в коррекцию, а игроки нефтяного рынка решат, что слов мало, и пока суд да дело нефть должна падать, снижение РТС может быть вплоть до тестирования мартовских минимумов.

Дмитрий  Голубовский  аналитик  ФГ «Калита-Финанс»

 14 апреля в 13:44

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать
                    При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Открой Демо-счет и смотри все котировки онлайн! При открытии счета - бонус 3000 рублей!

Оценка статьи: Агрессивные меры ФРС поддерживают рынки, но восстановление лишь на притоке ликвидности от центробанков ограничено5
  • 2,10
Оценили человек: 2

Комментарии посетителей:


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2020 www.kalita-finance.ru Все права защищены.