Аналитические обзоры

Рост волатильности фондовых рынков негативен для доллара

Прошлая неделя ознаменовалась резким ростом волатильности и снижением фондовых рынков, случившимся без каких-то ярко выраженных причин. Техническим поводом резкой просадки индекса S&P-500 стал пробой вниз 50-дневного скользящего среднего в районе 2877, при этом 200-дневное в районе 2764 выступило поддержкой. Формальным поводом развития движения могли выступить слабоватые данные по американской инфляции в сентябре, вышедшие после очередного роста доходностей федерального долга, но движение началось раньше, на этой статистике оно лишь получило дополнительный импульс.

Читать


Евро под давлением итальянских рисков, которые меньше, чем кажутся.

Всю прошлую неделю евро продавали на итальянских страхах. Неделя все-таки закрылась ниже 1.155 по EUR/USD, что ухудшило для быков техническую картину. Фундаментальные основания этого снижения, на наш взгляд, переоценены. Итальянское правительство согласовало бюджет с годовым дефицитом 2.4%, и на взгляд Брюсселя это много. От Италии ждали не больше 2%, и еврочиновники высказали свое недовольство. Однако попытка поднять шум вокруг этой темы больше спровоцирована общей холодностью отношений между Брюсселем и итальянским правительством евроскептиков, чем отступлением от ожиданий, тем более, что дефицит 2.4% более чем соответствует европейскому лимиту 4%, установленному Маастрихтским соглашением. Учитывая текущие низкие доходности, +0.4% не играют принципиальной роли, чтобы переоценивать перспективы европейской валюты. Однако Брюссель старается жестко говорить с евроскептиками, чтобы как-то отвечать на рост подобных настроений в ЕС, особенно после того, как Британия начала выход из союза. 

Читать


Итальянский дефицит стал поводом для развития коррекции евро

Главными событиями недели стали решения и комментарии монетарных властей США и еврозоны, спровоцировавшие начало восходящей коррекции доллара. ФРС предсказуемо подняла ставку, сопроводив решение комментариями, полностью лежащими в русле проводимой политики, развеяв, т.о., опасения, связанные с давлением Трампа на ФРС. Из итогового коммюнике исчезло определение политики как «стимулирующей». Глава ЕЦБ Драги был оптимистичен относительно перспектив инфляции в еврозоне, однако это не уберегло евро от коррекции, которая получила дополнительный импульс после того, как в Италии политики согласовали проект бюджета с дефицитом 2.4%. От них ожидали дефицит 1.8 – 2.0%. Рынок итальянского долга просел, придав евро дополнительный импульс к снижению.

Читать


Торговая война и новости по Brexitспровоцировали волатильность на FOREX. Американский рынок в выигрыше

Китайский ответ в торговой войне на последние действия Трампа оказался не самым негативным, так как не был симметричным по объему вводимых в ответ на действия Трампа пошлин. Нет больше столько необложенного тарифами американского импорта, чтобы отвечать симметрично и по объему, и по уровню тарифов. Китай поставлен в неприятное положение: либо смириться с тем, что США, пользуясь тем, что симметричный ответ далее невозможен, все-таки начнут тарифной политикой менять торговый баланс в свою пользу, либо начать действовать ассиметрично, что даст Трампу повод обвинять Китай в агрессивной торговой политике. 

Читать


Валютные кризисы на развивающихся рынках отыграны, ждем новых шагов в торговой войне

На прошлой неделе два решения Центробанков, – Турции и России, – поставили, если так можно выразиться, точку с запятой в периоде нервозности на развивающихся рынках. Ранее руководители высшего звена обеих стран дали поводы сомневаться в независимости Центробанков, и рынку было важно удостовериться в том, что монетарные власти способны действовать адекватно и независимо, в соответствии с ситуацией. Оба Центробанка проявили независимость и ужесточили денежную политику: турецкий – чрезмерно, российский – адекватно. Рубль и лира после аргентинского песо рассматривались как слабые звенья валютного рынка развивающихся стран. После решений ЦБ доверие восстановлено, риски сегмента упали, что спровоцировало краткосрочное ослабление доллара.

Читать


Эскалация торговой войны поддерживает доллар

Доллар на прошлой неделе в целом оставался в боковом тренде, и только в пятницу несколько усилился. Поддержку американской валюте оказала сильная статистика и новые угрозы Трампа в отношении китайского экспорта. Рынок труда в США по-прежнему силен, число созданных рабочих мест в августе заметно превысило ожидания, кроме того существенно выше ожиданий оказался рост зарплат. Рынок теперь закладывает более чем 80%-ю вероятность подъема ставки до конца года, доходность среднесрочных UST продолжила рост на фоне неизменно стабильных в последнее время 10-летних облигаций, доходность которых с весны так и держится в районе 3%.

Читать


Доллар корректируется после медвежьего ралли

Развивающиеся рынки на прошлой неделе, вопреки ослаблению доллара накануне, оставались под давлением. Во второй половине недели возобновились атаки на турецкую лиру, однако минимумы переписаны не были. Антигероем валютного рынка проявило себя аргентинское песо. Также слабо держалась индийская рупия, обновившая исторический минимум, что оказало давление на драгметаллы. Охлаждение аппетита к риску и проблемы развивающихся рынков позволили индексу доллара развить незначительную восходящую коррекцию после того, как он установил технические минимумы.

Читать


Доллар слабеет после выступления Пауэлла в Джексон Хоуле

Технические и фундаментальные факторы в пользу ослабления доллара США отработали на прошлой неделе в полном объеме. Наши среднесрочные цели в районе 1.165 по EUR/USD, поставленные неделю назад, почти достигнуты в пятницу. Резкой просадке доллара способствовало несколько факторов:

Читать


Станет ли Турция триггером глобального кризиса?

22-го августа нынешний бычий рынок в американских акциях стал самым продолжительным за всю послевоенную историю, обогнав по продолжительности (но, все же, не по доходности) ралли, длившееся с начала 90-х по начало 00-х.

Читать


Кульминация обвала лиры развернет среднесрочные тренды

Основным событием прошлой недели стоит признать обвал турецкой лиры до новых исторических минимумов в районе 7 за доллар, с последующей стабилизацией в районе 6 за доллар США. В последние недели обострение противоречий между США и Турции стало драйвером снижения турецкой валюты, породив панические настроения по всему сегменту Emerging Markets, и не только по нему. Турция основательно закредитована европейскими банками, и рост валютных рисков в связи с непрерывной девальвацией лиры, принявшей на прошлой неделе обвальный характер, отразился на оценке рисков европейских банков и долга европериферии. Это толкнуло EUR/USD к свежим минимумам, которые были достигнуты на прошлой неделе.

Читать


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2018 www.kalita-finance.ru Все права защищены.