Аналитические обзоры

Аппетит к риску растет на фоне обсуждений очередного «Плана Байдена»

Как мы и предполагали, начало обсуждения очередного «Плана Байдена» плохо повлияло на доллар. Перспектива «залива» в экономику еще более $2 трлн. государственных стимулов и инвестиций не порадовала покупателей доллара. Даже не смотря на то, что Байден планирует оплатить эти расходы ростом налогов. Инвесторы все понимают правильно: за рост налогов все равно заплатит конечный потребитель, а это – еще один повод опасаться инфляции в долгосрочной перспективе. А поскольку долларовая доходность уже в тренде роста, новые страхи относительно американского бюджета и доллара привели на этот раз к ослаблению доллара и росту спроса на рисковые активы, которые должны выиграть от планируемых Байденом инвестиций в инфраструктуру. И если рост американского фондового рынка в свете перспектив повышения корпоративных налогов может казаться несколько парадоксальным, то слабость доллара, как раз, выглядит закономерно. Это не значит, что тренд укрепления доллара закончен, но это – знак в пользу того, что все новые программы поддержки спроса не играют больше в пользу роста американской валюты. Будущий рост экономики и доходности уже в котировках.

Читать


Российский рынок накануне серьезной коррекции?

С начала года на Уолл-Стрит все популярнее становится идея «сырьевого суперцикла». Под этим кодовым названием скрывается простая идея: когда «печатают» много денег, волна эмиссии докатывается, в конечном итоге, до товарных рынков, поднимает цены на сырье, и создает ту самую инфляцию, за которую долго и упорно борются развитые экономики. В отличие от развивающихся – которые боятся с инфляцией. Это было в начале 00-х, когда после краха пузыря «доткомов» ФРС снизила ставку до 1%, породив через какое-то время ипотечный пузырь, но и посодействовав, по ходу дела, взлету цен на сырье. Так было после и краха ипотечного пузыря, когда кризис залили уже не просто ультрамягкой денежной политикой, а программами выкупа активов. Так же ситуация развивается и сейчас.

Читать


Евро перепродан на страхах медленной вакцинации, а доллару угрожает очередной «План Байдена»

Индекс доллара все-таки сумел преодолеть 92 и пытается дотянуться до 93. Пару недель назад в обзоре мы писали: «то, что сейчас воспринимается как повышательная коррекция, может оказаться началом среднесрочного тренда, который повторит сценарий 2018-2019 гг, когда из-за более высокой доходности в сравнении с основными конкурентами доллар нудно и упорно укреплялся, вплоть до мартовского обвала прошлого года».

Читать


Доллар ждет комментариев ФРС

Доллар, обосновавшийся на прошлой неделе в районе 92 по индексу, ждет итогов заседания FOMC на этой неделе. Наш прогноз отката индекса доллара ниже 92 оправдался, но попытка возобновления тренда ослабления натолкнулась на сильный спрос чуть выше 91. Движение вниз оказалось слабым, и можно сказать, что доллар сейчас выбирает дальнейшее направление тренда.

Читать


Доллар перекуплен на экстремальном росте доходностей UST

На прошлой неделе реализовался наш прогноз роста индекса доллара в район 92 и падения EUR/USD в район 1.18…1.19. При этом, на долговом рынке США сложилась довольно редкая ситуация: 14-дневный RSI для 30-летних UST поднялся к 80. Это всегда ранее совпадало с пиком доходностей и дном в этих бумагах, соответственно. За последние 20 лет такое случалось 7 раз.

Читать


Ждать ли в будущем нефть по $100 за баррель?

С начала года аналитики инвестбанков Уолл-Стрит как будто стремятся перещеголять друг друга в бычьих прогнозах, основанных на ожидании бурного экономического роста после окончания пандемии и снятия всех ограничительных мер. Прогнозы на первое полугодие от Goldman Sachs $70 за баррель Brent, которые еще пару месяцев назад многим казались смелыми, исполнились 8-го марта. Нефть вернулась к уровням, куда она подскочила к уровням начала января 20-го года, где она торговалась после убийства американцами генерала КСИР Кассема Солеймани, когда мир на Ближнем Востоке висел на волоске, и участники рынка ожидали военной эскалации противостояния США и Ирана. Именно с тех уровней, когда стало ясно, что инцидент не получит развития, началось снижение нефти, переросшее к весне в обвал на фоне распада соглашений ОПЕК+ и падения спроса из-за резкого падения потребления нефти в мире, вызванного карантинами, в первую очередь – закрытием Китая.

Читать


Рост доходности UST заставляет доллар расти

EUR/USD снова вернулась сверху к августовским максимумам прошлого года в районе 1.2, как она уже делала это в конце января. Среднесрочная коррекция перепроданного доллара, стартовавшая с начала года, в общем и целом, продолжается. Рост долларовой доходности, как минимум, не дает доллару возобновить снижение. Все попытки снижения наталкиваются на сопротивление в диапазоне 1.21…1.22 по EUR/USD (район 90 по DXY). Пока тренд роста доходности остается в силе, диспозиция на FOREX вряд ли изменится, доллар останется относительно сильным, с тенденцией к дальнейшему «ползучему» укреплению в район 92 по DXY и 1.18…1.19 по EUR/USD.

Читать


Стоит ли считать биткойн «защитным» активом?

Финансовые рынки сейчас ведут себя экстраординарно по многим параметрам. Такими их сделала политика ФРС и других ведущих центробанков, «перезапустивших» в прошлом году масштабной денежной эмиссией глобальную финансовую систему. Никогда еще за всю историю не было не только такого большого значения отношения балансов Центробанков к ВВП, но и такой скорости его роста. Рынок облигаций больше не дает доходности, а масштабная денежная эмиссия провоцирует «бегство в риск», когда деньги «жгут руки», и розничный инвестор, боясь призрака грядущей гиперинфляции, покупает, покупает, покупает все, что, кажется, способно сохранить покупательную способность его сбережений. К слову, никакого экстремального роста инфляции при этом не наблюдается, по той простой причине, что параллельно с ростом денежного предложения падает скорость обращения денег. По этой причине, например, «печатание денег» в Японии уже более тридцати лет не приводит к инфляции, более того, вопрос борьбы с дефляцией все эти годы остается головной болью японского правительства и Банка Японии.

Читать


На рынках возобновился риск-он

Неделю назад мы предлагали наблюдать уровень 1.205 по EUR/USD, и в случае его пробоя вверх ставить на продолжение снижения доллара. Идея сработала, коррекционный отскок доллара, шедший весь январь, не получил продолжения и выглядит теперь законченным. По всей видимости, падение возобновится вплоть до переустановки декабрьских локальных минимумов по индексу доллара в районе 89. Идея преодоления всех экономических трудностей с помощью печатного станка и вакцинации пока что побеждает. Доллар падает по всему спектру FOREX, неоднозначно в данной ситуации ведет себя только USD/JPY, которая, как обычно, начинает метаться между стремлением падать в рамках общей тенденции ослабления доллара, и стремлением расти на фоне роста спроса на риск. 

Читать


«Цветная революция» на Уолл-Стрит

Все, кто следят за событиями на американском фондовом рынке, наверняка заметили серию громких «пампов», когда акции находящихся в трудном финансовом положении компаний вдруг взлетали в цене на сотни процентов за достаточно короткий срок. Наиболее яркий пример – динамика акций сети магазинов по продаже компьютерных игр GameStop. В середине прошлого 2020-го года бумаги стоили в районе $4 – 5, на пике «хайпа» в конце января – начале февраля наступившего года за них давали больше $300, после чего в конце первой недели февраля они упали ниже $70, что, впрочем, все равно на порядок дороже, чем отправная точка, с которой начался рост.

Читать


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2021 www.kalita-finance.ru Все права защищены.