Аналитические обзоры

Россия отказывается от доллара? Вряд ли…

Новость о том, что ФНБ России, в котором Минфин копит валюту «на черный день», уберет из своей структуры доллары США породила на удивление много спекуляций. Спектр эмоциональных мнений по данной новости варьировался от «Россия боится санкций США и избавляется от доллара» до «Россия отказывается от стремительно обесценивающегося доллара». Давайте разберемся, что же, действительно, случилось, и на что это повлияет.

Читать


Противоречивая статистика спровоцировала волатильность доллара

На прошлой неделе в четверг и пятницу доллар попытался снова сломить давление продавцов, опираясь на позитивные данные ADP по рынку труда, но в пятницу растерял краткосрочный бычий импульс. В понедельник утром индекс доллара снова пытался расти, попытки роста наблюдались и во вторник, но все это выглядит как краткосрочные движения, и мы скоро увидим пробой 90 по индексу доллара. Мы не ждем, что прогресс в этом направлении будет значительным, но при пробое 90 вниз можем затем увидеть тест области 89. Мы не видим пока что оснований для развития сильного нисходящего движения.

Читать


Доллар на развилке

Неделю назад мы писали, что район 89…90 в очередной раз сыграл роль поддержки для доллара. Поддержка пока работает, хотя доллар явно остается под давлением. Текущие уровни индекса соответствуют 1.22…1.23 по EUR/USD, а эти уровни по евро, в свою очередь, раньше оказывались «болевым порогом» для ЕЦБ. Когда курс евро поднимался выше, ЕЦБ начинал откровенно выражать обеспокоенность валютным курсом. Последние макроэкономические данные еврозоны довольно оптимистичны, но фееричными их никак не назовешь. 

Читать


Доллар стабилизируется

Падение доллара, которое шло с начала апреля, похоже, взяло паузу, индекс доллара стабилизируется в районе 89…90. Причины стабилизации две. Во-первых, в последних «минутках» FOMC «разглядели» намеки на ужесточение денежной политики в скором будущем. Также стало известно, что дискуссии об этом уже ведутся среди управляющих. Во-вторых, глава ЕЦБ Кристин Лагард, выступая на прошлой неделе, охладила аналогичные ожидания относительно евро. В результате EUR/USD всю прошлую неделю торговалась около уровня 1.22. Это – нижняя граница очень сильной зоны сопротивления, проявившее себя еще в первой половине 2018-го.

Читать


Плохая статистика на фоне роста инфляционных ожиданий давит на доллар

Последняя статистика рынка труда США вышла настолько неожиданно негативной, что удостоилась комментариев из ФРС. Эванс: «данные о рабочих местах в пятницу были определенно шокирующими. отчет о заработной плате показывает сложную картину по мере возобновления экономики». Инфляционные ожидания в США при этом на максимуме за 15 лет.

Читать


Коронавирус снова становится мейнстримом из-за ситуации в Индии

Ситуация с коронавирусом в Индии, похоже, вышла из под контроля властей. Такой вывод можно сделать из слов премьер-министра этой страны, сказанных в понедельник в обращении к нации: «Коронавирус испытывает наше терпение, испытывает пределы наших возможностей терпеть и страдать. Многие из наших близких безвременно нас покинули. После успешного противостояния первой волне пандемии страна была полна энтузиазма, полна уверенности в себе, однако эта коронавирусная буря потрясла страну». Индия – крупнейшая развивающаяся азиатская экономика после Китая и третий в мире потребитель нефти. Сырьевой рынок пока еще не отреагировал на ситуацию в полной мере, но можно отметить, что нефть прервала восстановление, не сумев удержаться выше $67 за баррель. FOREX, тем временем, в некотором замешательстве. Риск-офф может начаться, но еще не начался, с другой стороны, в среду по итогам заседания ФРС рынки в очередной раз могут быть подстегнуты риторическими интервенциям Пауэлла, а доллар снова получит импульс к падению.

Читать


Рост оптимизма относительно вакцинации в ЕС стабилизировал доходности и доллар

На фоне роста оптимизма относительно вакцинации в ЕС и приближения времени снятия жестких локдаунов ряде стран, сильно зависящих от туризма, долларовая доходность прекратила падение, вместе с чем прекратил падение и доллар. Индекс доллара стабилизируется в районе 91, и мы ожидаем существенную коррекцию к движению последних недель. Вместе с тем, мы полагаем, что это движение последних недель стало первым импульсом возобновившегося долгосрочного тренда ослабления доллара. Мы не разделяем идеи, что опережающее восстановления американской экономики даст доллару преимущества, так как рост доходности будет подавляться политикой ФРС на фоне роста инфляции. Реальные долларовые ставки будут падать, краткосрочные – углубляться в отрицательную область, и доллар останется под давлением в среднесрочной перспективе.

Читать


«Третья волна» коронавируса тормозит рост доходности

Высказанная неделю назад идея, что индекс доллара не удержится выше 200-дневной, себя оправдала – он снова ушел ниже вопреки высоким инфляционным ожиданиям, которые подстегивали рост доходности. Третья волна роста заболеваемости коронавирусом, прогрессирующая во всем мире, охлаждает надежды на дальнейшее ускоренное восстановление глобальной экономики, это тормозит рост доходности. Разговоры о скором выходе ФРС из режима неограниченного (по сути) предоставления ликвидности стихают. Для доллара, который с начала года рос на этой идее, это негативный фактор.

Читать


Аппетит к риску растет на фоне обсуждений очередного «Плана Байдена»

Как мы и предполагали, начало обсуждения очередного «Плана Байдена» плохо повлияло на доллар. Перспектива «залива» в экономику еще более $2 трлн. государственных стимулов и инвестиций не порадовала покупателей доллара. Даже не смотря на то, что Байден планирует оплатить эти расходы ростом налогов. Инвесторы все понимают правильно: за рост налогов все равно заплатит конечный потребитель, а это – еще один повод опасаться инфляции в долгосрочной перспективе. А поскольку долларовая доходность уже в тренде роста, новые страхи относительно американского бюджета и доллара привели на этот раз к ослаблению доллара и росту спроса на рисковые активы, которые должны выиграть от планируемых Байденом инвестиций в инфраструктуру. И если рост американского фондового рынка в свете перспектив повышения корпоративных налогов может казаться несколько парадоксальным, то слабость доллара, как раз, выглядит закономерно. Это не значит, что тренд укрепления доллара закончен, но это – знак в пользу того, что все новые программы поддержки спроса не играют больше в пользу роста американской валюты. Будущий рост экономики и доходности уже в котировках.

Читать


Российский рынок накануне серьезной коррекции?

С начала года на Уолл-Стрит все популярнее становится идея «сырьевого суперцикла». Под этим кодовым названием скрывается простая идея: когда «печатают» много денег, волна эмиссии докатывается, в конечном итоге, до товарных рынков, поднимает цены на сырье, и создает ту самую инфляцию, за которую долго и упорно борются развитые экономики. В отличие от развивающихся – которые боятся с инфляцией. Это было в начале 00-х, когда после краха пузыря «доткомов» ФРС снизила ставку до 1%, породив через какое-то время ипотечный пузырь, но и посодействовав, по ходу дела, взлету цен на сырье. Так было после и краха ипотечного пузыря, когда кризис залили уже не просто ультрамягкой денежной политикой, а программами выкупа активов. Так же ситуация развивается и сейчас.

Читать


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2021 www.kalita-finance.ru Все права защищены.