Аналитические обзоры

Спрос на риск снова падает, но доллар корректируется под тяжестью длинных позиций

Рынками на прошлой недели правили две новости. Первая – решение ОПЕК+. Участникам соглашения вопреки ожиданиям пессимистов удалось договориться о существенном сокращении добычи. Это остановило падение цен на нефть, и поддержало сырьевые товары в целом. Но в тоже время рынки остаются под давлением торговой войны Китая и США.

Читать


Заявления Пауэла спровоцировали спрос на риск, американский рынок восстанавливается

Глава ФРС Пауэлл, выступая на заседании Экономического клуба Нью-Йорка, отметил, что процентные ставки в США находятся «чуть ниже» нейтрального уровня (который не тормозит и не стимулирует экономику). Рынок воспринял эти заявления как сигнал к замедлению темпов ужесточения денежной политики, доллар упал по всему спектру FOREX, S&P-500 развил восходящую коррекцию, доходность десятилетних облигаций вернулась к 3%. 

Читать


Обвал нефти и европейские страхи утянули рынки вниз

Три фактора оказывают сейчас влияние на рынки: обвал нефти, противостояние Рима и Брюсселя по бюджетному вопросу и будущее голосование по Brexit в Британии.

Читать


Спрос на риск вновь падает, защитные активы в плюсе

Не успев толком восстановиться на позитивных итогах американских выборов, рисковые активы снова под давлением. Американский позитив заключался в том, что удержав за собой Сенат, республиканцы свели к минимуму политические риски расследований против Трампа. Однако праздник для инвесторов длился недолго, неприятности нагрянули сразу с нескольких фронтов.

Читать


Американские выборы вернули спрос на риск

Результаты американских выборов, по факту, оказались позитивны для рисковых активов. По итогам выборов республиканцы сохранили контроль над Сенатом, демократы вернули себе большинство в нижней палате. Исторически, американский фондовый рынок показывал лучшие результаты именно в периоды, когда страной правил разделенный Конгресс при президенте-республиканце, и если исторический опыт оправдает себя и на этот раз, на горизонте пары лет вероятны новые максимумы индекса S&P-500. Республиканский Сенат сводит к минимуму вероятность импичмента Трампа в связи с расследованием Мюллера по делу «Рашагейт», в тоже время, нижняя палата, контролируемая демократами, убережет американский бюджет от бесконтрольного роста дефицита. Также утрата республиканской монополии в Конгрессе осложняет как бездумную эскалацию торговых войн, так и нагнетание напряженности на Ближнем Востоке.

Читать


Политика рушит евро.

Прошедшая неделя, и начало новой, добавили ЕС политических проблем. Как следствие, евро под давлением.
Итальянское правительство, на которое мейнстрим приклеил ярлык «правительства популистов», наотрез отказалось выполнять требования евробюрократов по пересмотру дефицита бюджета. Дефицит установлен на уровне 2.4%, и хотя это не нарушает критериев Маастрихского договора, это нарушает достигнутые ранее при прошлых правительствах договоренности, направленные на взятие под контроль рост итальянского долга. Итальянское правительство по-своему право, доказывая, что отношение долга к ВВП можно сократить не только рестрикционной бюджетной политикой, но и стимулирующей, когда это отношение сокращается за счет роста ВВП. Придя к власти, итальянские евроскептики уже выражали недовольство курсом евро, весьма разумно доказывая, что при текущем курсе, комфортном для Германии, Италия ускориться не может – ее экономике нужен курс ниже. Не добившись понимания, итальянское правительство пытается принять стимулирующий бюджет, нарушая предыдущие договоренности. Настрой у Рима, похоже, боевой, и противостояние переходит в острую фазу.

Читать


Итальянские страхи рискуют перерасти в кризис

Пикировка итальянского правительства евроскептиков с брюссельскими чиновниками продолжает держать в напряжении европейские рынки, евро снова под давлением, спреды между итальянским и германским долгом снова растут. Ниже приведены графики курсов EUR/USD и EUR/CHF на фоне спреда между десятилетними облигациями Италии и Германии. Наблюдаемые зависимости таковы, что можно допустить дальнейшее ощутимое ослабление евро, если напряжённость продолжит нарастать.

Читать


Рост волатильности фондовых рынков негативен для доллара

Прошлая неделя ознаменовалась резким ростом волатильности и снижением фондовых рынков, случившимся без каких-то ярко выраженных причин. Техническим поводом резкой просадки индекса S&P-500 стал пробой вниз 50-дневного скользящего среднего в районе 2877, при этом 200-дневное в районе 2764 выступило поддержкой. Формальным поводом развития движения могли выступить слабоватые данные по американской инфляции в сентябре, вышедшие после очередного роста доходностей федерального долга, но движение началось раньше, на этой статистике оно лишь получило дополнительный импульс.

Читать


Евро под давлением итальянских рисков, которые меньше, чем кажутся.

Всю прошлую неделю евро продавали на итальянских страхах. Неделя все-таки закрылась ниже 1.155 по EUR/USD, что ухудшило для быков техническую картину. Фундаментальные основания этого снижения, на наш взгляд, переоценены. Итальянское правительство согласовало бюджет с годовым дефицитом 2.4%, и на взгляд Брюсселя это много. От Италии ждали не больше 2%, и еврочиновники высказали свое недовольство. Однако попытка поднять шум вокруг этой темы больше спровоцирована общей холодностью отношений между Брюсселем и итальянским правительством евроскептиков, чем отступлением от ожиданий, тем более, что дефицит 2.4% более чем соответствует европейскому лимиту 4%, установленному Маастрихтским соглашением. Учитывая текущие низкие доходности, +0.4% не играют принципиальной роли, чтобы переоценивать перспективы европейской валюты. Однако Брюссель старается жестко говорить с евроскептиками, чтобы как-то отвечать на рост подобных настроений в ЕС, особенно после того, как Британия начала выход из союза. 

Читать


Итальянский дефицит стал поводом для развития коррекции евро

Главными событиями недели стали решения и комментарии монетарных властей США и еврозоны, спровоцировавшие начало восходящей коррекции доллара. ФРС предсказуемо подняла ставку, сопроводив решение комментариями, полностью лежащими в русле проводимой политики, развеяв, т.о., опасения, связанные с давлением Трампа на ФРС. Из итогового коммюнике исчезло определение политики как «стимулирующей». Глава ЕЦБ Драги был оптимистичен относительно перспектив инфляции в еврозоне, однако это не уберегло евро от коррекции, которая получила дополнительный импульс после того, как в Италии политики согласовали проект бюджета с дефицитом 2.4%. От них ожидали дефицит 1.8 – 2.0%. Рынок итальянского долга просел, придав евро дополнительный импульс к снижению.

Читать


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2018 www.kalita-finance.ru Все права защищены.