Аналитические обзоры

На рынках развивается тенденция ухода от рисков по мере приближения выборов в США

Прошлая неделя ознаменовалась попыткой отскока американских фондовых индексов, который был распродан к концу недели. Уход от рисков спровоцирован целым ворохом негативных событий (вторая волна коронавируса в ЕС и Британии, провал переговоров по Brexit, напряженность в Восточном Средиземноморье) на фоне конца финансового года в США, который тоже провоцирует фиксацию прибыли. С открытия понедельника уход от риска продолжился, фондовые рынки падают.

Читать


Чиновники ЕЦБ осадили евро

Заседание ЕЦБ было основным событием для валютного рынка на прошлой неделе. Монетарная политика оставлена без изменений, что, поначалу, было воспринято рынком так, что дефляционные тенденции и курс евро пока еще не тревожат ЕЦБ. EUR/USD попробовала было расти, но последующие комментарии представителей ЕЦБ пресекли эти попытки. Суть комментариев в том, что хотя ЕЦБ не управляет курсом, он таргетирует инфляцию, а сильный евро подавляет инфляцию, и, как следствие, может провоцировать расширение мер монетарного стимулирования. Как следствие, попытки роста EUR/USD были распроданы, пара остается запертой в узком диапазоне 1.18…1.19. На этой неделе заседание ФРС определит направление выхода из этого диапазона. 

Читать


Перегретые рынки уходят в техническую коррекцию

На прошлой неделе случились два важных технических события: Разворот EUR/USD при попытке пробить 1.2 и обвал NASDAQ обратно к уровням ниже 12000. И то, и другое движение обусловлено, в первую очередь, сокращением рекордных длинных позиций в соответствующих активах. Ставки на укрепление евро сейчас максимальные за всю историю наблюдения, ставки на рост технологических компаний – максимальные, как минимум, за последние 10 лет. Согласно расследованию FT рынок поднял японский конгломерат Softbank, агрессивно игравший до последней недели на повышение этих бумаг с объемом поставки в районе $50 млрд. Что характерно, рынок рухнул как раз перед экспирацией опционов в пятницу, что может обозначать конец этого мегатрейда и закрытие каких-то арбитражных сделок. Если это правда, рынок, скорее, продолжит снижение дальше.

Читать


Пауэлл ослабил доллар выступлением в Джексон Хоуле

Ключевым событием прошлой недели была ежегодная конференция центробанкиров в Джексон Хоуле, которая в этом году проводилась заочно. Пауэлл выступил с программными заявлениями об изменении подходов к таргетированию инфляции и о приоритетах обеспечения занятости. Пауэлл анонсировал переход от таргетирования текущей инфляции к таргетированию средней инфляции, и срок усреднения, насколько можно понять из его заявлений – пять лет. Суть этого изменения, теоретически, в том, что, поскольку инфляция на протяжении многих лет не дотягивает до таргета 2%, ФРС готова смириться с тем, что в какой-то момент на несколько лет она уйдет выше этого таргета. Но при этом экономисты отмечают, что совершенно неясно, почему это должно случиться.

Читать


Хорошие новости с фронтов торговых войн подняли спрос на риск

Некоторый успех достигнут на торговых переговорах США и ЕС, где стороны договорились о снижении тарифов на ежегодную сумму в несколько сотен миллионов долларов, и надеются, что за этим соглашением последуют новые договоренности в области торговли [из совместного заявления]. Также появилась информация, что китайские компании зафрахтовали на сентябрь для поставок из США 19 танкеров суммарной вместимостью 37 млн.барр. В результате на Китай придется от трети до половины всех экспортных поставок нефти США. Китай существенно отстает от плана выполнения «первой фазы» торговой сделки с США, и, вероятно, стремится компенсировать часть этого отставания, чтобы не подвергать соглашение риску.

Читать


Рост инфляции в США не дает доллару укрепляться

Попытка пробить обратно вниз 1.175 на прошлой неделе вновь захлебнулась, EUR/USD остается в боковике в диапазоне 1.175…1.190, и направляется в начале недели к верхней границе. Индекс доллара, правда, ведет себя сильнее, чем доллар в паре EUR/USD, благодаря тому, что USD/JPY выполнила нашу цель 106, и пошла выше. Этому помогли активные намеки Банка Японии на готовность не допустить укрепления йены. Последний намек был сделан утром этого понедельника – в очередной раз было сказано, что Банк Японии сделает все необходимое для выхода страны из кризиса.

Читать


Инвестбанки закрывают шорты против доллара

Morgan Stanley заявил о рекордной перепроданности доллара за последние 40 лет, и закрыл свой шорт против него. Ряд других банков последовали его примеру. Это происходит на фоне экстремально бычьего позиционирования в евро, и дает надежду на хороший откат EUR/USD вниз. Уровень 1.1820 – 61.8% вверх от всего предшествующего снижения с максимумов 2018-го до минимумов 2020-го, – удержался, поэтому долгосрочная бычья картина в EUR/USD тоже пока, что не сформирована, падающий тренд с 2008-го года вверх не пробит. Мы ожидаем, что неделя пройдет в борьбе за уровень 1.175, который пара будет пытаться пробить вниз, и предлагаем диапазонную торговлю: открывать шорт на попытках восстановления, закрывать его при падении пары в район 1.175. В случае пробоя уровня вниз и закрепления там, на часовых таймфреймах, предлагаем открывать уже среднесрочный шорт с целями вплоть до 1.145, и считать это триггером для роста доллара в других основных парах.

Читать


Падение доллара взяло техническую паузу

EUR/USD на прошлой неделе сделала последний рывок, добив до технического уровня 1.1820 – 61.8% вверх от всего предшествующего снижения с максимумов 2018-го до минимумов 2020-го, после чего начался, наконец, технический откат.  Технический откат пошел и в других основных парах, в USD/JPY и USD/CHF он был поддержан намеками представителей ЦБ, что Банк Японии и Нацбанк Швейцарии не допустят чрезмерного укрепления национальных валют. USD/JPY резко отскочила к нашим целям в районе 106, сохраняется потенциал развития движения. EUR/USD, как мы полагаем, также продолжит коррекцию в район 1.16, а затем, возможно, и дальше. 

Читать


Доллар падает накануне принятия в Конгрессе очередного пакета мер поддержки экономики

Вопреки сильной перепроданности, доллар сделал на прошлой неделе еще один "нырок" вниз. Ожидания, что район 1.15 станет барьером, от которого EUR/USD развернется в коррекцию, не оправдались. Экстремальная слабость доллара обусловлена ожиданиями новых щедрых стимулов от Конгресса на фоне внутриполитической нестабильности в США. По-видимому, инвесторы ждут, что перед президентскими выборами Казначейство совместно с ФРС будет заливать пожар социального недовольства еще более щедрыми интервенциями и раздачей денег избирателям. Ведущие инвестиционные банки единодушно теряют веру в американскую валюту и понижают по ней свои прогнозы.

Читать


Оптимизм по-поводу согласования мер поддержки экономик ЕС поднял рынки, но не европейскую валюту

За неделю ситуация на FOREX в основных парах не изменилась кардинально. Мы предполагали возможность роста EUR/USD в район 1.140 и советовали формировать среднесрочные короткие позиции в этом районе. По итогам прошлой недели EUR/USD удалось подняться к этому уровню, а по итогам достигнутых в ЕС соглашений - закрепиться выше. Но мы по-прежнему не ждем, что уровень будет удержан. Доллар сильно перепродан, оптимизм, спровоцировавший ослабление доллара и рост рынков с начала этой недели, ситуативный, и поводов сохранять его - немного. Симптоматично, что на итогах согласования параметров "Фонда восстановления" и бюджета ЕС европейская валюта уже не выросла совсем. Ожидаем, что фиксация прибыли на последних случившихся позитивных событиях спровоцируют коррекцию, и предлагаем удерживать пока что шорты в расчете на нее.

Читать


При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2020 www.kalita-finance.ru Все права защищены.