Сюрпризы от Центробанков.

Достаточно неожиданные результаты преподнесли в четверг европейские Центробанки. Так, по итогам Заседания Банка Англии, было принято решение увеличить объемы покупок государственных и корпоративных облигаций на 50 млрд. фунтов, доведя размер действующей программы до 125 млрд. фунтов. При этом британский регулятор сохранил ключевую ставку в стране на уровне 0,5%. Новость об увеличении масштабов количественного смягчения крайне негативно отразилась на фунте. В ходе сегодняшней азиатской сессии британская валюта вновь опускалась ниже отметки $1,50. К началу торгов в Европе за один фунт на рынке Forex предлагают $1,5025. 

Как и прогнозировалось, Европейский центральный банк снизил ставку рефинансирования в Еврозоне на 25 б. п., доведя значение до 1% - минимально низкого уровня за всю десятилетнюю историю данного института. При этом уже традиционно, наиболее важные решения должны были прозвучать на пресс-конференции Президента ЕЦБ. Жан-Клод Трише не обманул ожидания рынка. Так, было объявлено о планах выкупа долговых бумаг, обеспеченных пулом банковских кредитов. Несмотря на то, что по данным облигациям частично предоставляются гарантии банком-эмитентом, рынок таких активов в последние полгода был фактически парализован (неликвиден), и нынешнее решение регулятора, возможно, оживит спрос на обеспеченные долговые обязательства, что в итоге улучшит ситуацию с балансами финансовых организаций. 

Новые нетрадиционные меры, по мнению экспертов, в первую очередь помогут экономикам Германии, Франции и Испании, именно их кредитные организации были главными эмитентами CDO в европейском монетарном союзе. В целом, детали программы выкупа активов регулятор объявит, скорее всего, на своем июньском заседании, но уже известно, что планируется потратить порядка 60 млрд. евро. Несмотря на существенный шаг в сторону нестандартных мер денежно-кредитной политики, осторожность и консерватизм ЕЦБ по-прежнему прослеживается. В частности, Трише особо подчеркнул, что нынешнее решение о покупке обеспеченных бумаг не является мерой количественного смягчения. Центробанк не намерен печатать деньги и приобретать на них суверенные облигации стран-участниц валютного блока. Главная цель – улучшение ситуации с ликвидностью, достижение желаемых темпов роста денежной массы в регионе и «реанимирование» проблемных секторов долгового рынка (речь как раз идет о кредитных деривативах). Таким образом, глава Банка Еврозоны подчеркивает разницу между нестандартными подходами ЕЦБ и коллег из ФРС, Банков Англии, Японии, Швейцарии. Помимо снижения ставки и скорых покупок активов, европейский регулятор объявил и о пролонгации сроков предоставления ликвидности в рамках новых операций по рефинансированию. Теперь коммерческие банки могут привлекать средства в Центральном Банке Еврозоны по фиксированной ставке на срок до 12 месяцев. Более того, к операциям РЕПО допущен и Европейский инвестиционный Банк, кредитующий важные (в масштабах отдельных стран и всего региона) крупные инфраструктурные проекты. 

В целом, международный валютный рынок достаточно позитивно воспринял итоги заседания ЕЦБ, что позволило евро вырасти на Forex. В частности, в тандеме с американским долларом европейской валюте удалось обновить месячные максимумы, поднявшись выше отметки $1,34.

В четверг вечером Министерство Финансов США обнародовало результаты стресс-тестирования американских банков. По данным регулятора, 10 из 19 финансовых институтов нуждаются в привлечении дополнительных средств на общую сумму 75 млрд. долларов. «Лидером», как и ожидалось, стал Bank of America, чей капитал первого уровня должен быть в ближайшее время пополнен почти на 34 млрд. долларов. Так как результаты тестирования просочились на рынок задолго до оглашения официальных итогов, оказать влияние на динамику торгов валютного рынка они не смогли. К тому же, большинство банков заявили, что смогут самостоятельно привлечь необходимые средства.

Главным событием сегодняшнего дня станет публикация данных по рынку труда в США (16:30 мск.). До выхода этой статистики сильного движения на Forex не ожидаем, участники преимущественно будут выравнивать текущие позиции. После публикации индикаторов возможна повышенная волатильность. При этом, если данные окажутся лучше прогнозов (<-0,62 млн. рабочих мест) можно ожидать краткосрочного всплеска покупок рискованных европейских валют, при реализации негативного сценария – очередная локальная волна бегства в доллары и иены. 

В целом, торги по главной паре рынка в пятницу пройдут в диапазоне 1,328-1,346 доллара за евро.
Аналитический отдел ФГ «Калита-Финанс».


Оценка статьи:
  • 0,0
Оценили человек: 0


Оставить свой комментарий: