Негативная макроэкономическая статистика снова будоражит международный валютный рынок.

Негативная макроэкономическая статистика снова будоражит международный валютный рынок.
В среду стала известно, что рост ВВП Германии резко замедлился и по итогам 2008 года составил +1,3%, после почти трехпроцентного увеличения в  2007.
При этом  Валовой Продукт в четвертом квартале, по прогнозам, сократился на 2%. В связи с этим мы считаем, что в 2009 году ВВП Германии может снизиться более, чем на 2% - в условиях мирового кризиса и повсеместного сужения спроса. Немецкие экспортеры (в первую очередь машиностроительного комплекса) окажутся в весьма тяжелом положении. Об этом уже свидетельствуют резко сократившиеся объёмы промышленных заказов в ФРГ, и в целом  уровень промышленного производства крупнейшей экономики Европы.
В среду  Министерство торговли США проинформировало о серьёзном сокращении розничных продаж в декабре. Показатель упал на 2,7%, и это несмотря на традиционный праздничный сезон распродаж в США, на который приходится пик покупательской активности. При этом объём расходов граждан на потребление падает уже шестой месяц подряд. А ведь доля подобных затрат в ВВП страны составляет до 70%. В этих условиях  задача стимулирования потребительского спроса становится для правительства Соединенных Штатов первоочередной. Загвоздка в том, что если граждане решили умерить наконец-то свои затраты и «увлечься» процессом сбережения, то остановить такой весьма инерциальный процесс будет крайне тяжело.  Главными косвенными методами воздействия на потребительскую активность граждан, по логике текущей ситуации, должны стать предпринимаемые шаги правительства по сокращению уровня безработицы и снижению налоговой нагрузки. Именно эти мероприятия продекларировал будущий Глава Белого Дома. Ну что ж, осталось ждать совсем недолго.
Сегодня же рынок Forex замер в ожидании целого ряда ключевых макроэкономических индикаторов. Важнейшим из которых, безусловно, станет решение Управляющего Совета ЕЦБ о базовой процентной ставке. Чуть раньше выйдут данные по инфляции в Германии и Еврозоне, которые снова продемонстрируют, по нашим прогнозам, ценовое ослабление в европейском экономическом сообществе.  Данные показатели могут еще сильней   подогреть ожидания инвесторов о более агрессивном снижении ставки. Мы всё же склонны думать,   что ЕЦБ понизит данный показатель не более, чем на 50 б.п., учитывая весьма консервативную политику монетарных властей единой Европы.
Таким образом, после публикации ставки, ожидаем роста пары EUR/USD к отметкам 1,33-1,34. Фунт-доллар также может отреагировать повышательным трендом в коридоре 1,46-1,475.
Но наиболее интересной «информацией к размышлению» может стать традиционное выступление председателя Европейского Центробанка после заседания регулятора. Так , многие эксперты попытаются найти в комментариях  г-на Трише намёки о дальнейших шагах ЕЦБ в области денежно-кредитного регулирования.
В Японии заказы на продукцию машиностроения  в ноябре  сократились на рекордные 16,2%. Таким образом, гордость  японской экономики - её машиностроительный комплекс -  за 2008 год сократил своё производство более чем на 20%. Это обстоятельство умерило пыл инвесторов прибегнуть к йене в качестве «убежища»-  в условиях пикирующих фондовых площадок и мирового  макроэкономического негатива.  В итоге  пара USD/JPY, по нашим прогнозам, снова будет идти в весьма узком диапазоне 88-90 йен за единицу американской валют.
На фоне вчерашних негативных событий на мировых фондовых биржах и  ожидаемого выхода неблагоприятных корпоративных отчетов в США сегодня  золото может оказаться под давлением. При этом серьёзная психологическая поддержка на уровне 800 долл. за унцию не даст стоимости желтого металла резко просесть.
Чего нельзя сказать о ценах на серебро. За последние сессии данный металл сильно подешевел, на фоне слабой активности со стороны инвесторов и общего снижения мирового спроса на серебро в промышленных целях. Наш прогноз на сегодня -  10,3-10,45 долл. за унцию.

Андрей Ганган, аналитический отдел ФГ "Калита-Финанс".


Оценка статьи:
  • 0,0
Оценили человек: 0


Оставить свой комментарий: