«Американские горки» на международном валютном рынке продолжаются

«Американские горки» на международном валютном рынке продолжаются, характеризуясь стремительным падением доллара и, соответственно, столь же масштабным ростом стоимости остальных валют. Так, по итогам вчерашнего дня пара EUR/USD взлетела еще на 2% до  уровней выше 1,44. Швейцарский франк за три последние торговые сессии отыграл у американской валюты без малого 1000 пунктов(!). Японская йена, ставшая впервые за последние десятилетия более доходной (исходя из разницы процентных ставок), чем доллар, пробила вниз вчера поддержку 88 йен за единицу американской валюты.
Инвесторы по-прежнему массово выходят из доллара. Вызвано это рядом обстоятельств. Многие игроки до сих пор отыгрывают беспрецедентное решение ФРС, которое теперь полностью отсекло возможность в ближайшем будущем прибегнуть к учетной ставке, как инструменту денежно-кредитной политики. А это значит, что традиционные методы регулирования у Федрезерва закончились, а применение так называемых нестандартных (количественных) мер, вызывает у инвесторов еще большие опасения. К тому же, проводимые в последнее время в огромном количестве денежные вливания в экономическую систему США увеличили уже до неприличных размеров объем долларовой массы. В условиях кризиса и дефляции  такое количество «лишних» денег не приводит к существенным проблемам, так как цены финансовых активов снижаются даже быстрее, чем Казначейство успевает печатать деньги. Как  только экономическая ситуация начнет стабилизироваться, перед Соединенным Штатами встанет еще одна трудноразрешимая задача - что делать,  и куда девать избыток «зеленых бумажек». А проблема действительно серьёзная, таящие в себе крупные инфляционные риски.
Ну,  а пока мы наблюдаем сильное ослабление стоимости доллара на FOREX, которое на сегодняшний день выгодно только руководству США, так как снижает долговую нагрузку при обслуживании своих внутренних и внешних обязательств. При этом сильные евро и йена губительно влияют на их национальных экспортеров, поддерживая тем самым американских конкурентов. Правда,  для последних такая поддержка является слабым утешением, учитывая «букет» собственных проблем. Так, Chrysler  во вторник заявил о закрытии на месяц всех своих заводов, ввиду резкого снижения спроса на продукцию автогиганта. А производить автомобили для затоваривания складов  компания сочла нецелесообразным. Также и Ford заявил о закрытии части заводов. Таким образом, исход эпопеи по спасению автопрома США может иметь весьма грустный конец.
На этом фоне в четверг мы по-прежнему ожидаем ослабления американской валюты, в частности к евро и швейцарскому франку. При этом прогнозируем некоторый рост по паре USD/JPY, но ограниченный коридором 88-90.
Ажиотажный спрос на драгоценные металлы продолжится, а вместе с ним продолжится и рост стоимости данных активов. На фоне бегства инвесторов из доллара, золото и серебро стали наиболее привлекательными и надежными объектами денежных инвестиций. В связи с этим,   мы прогнозируем повышение стоимости драгоценных металлов сегодня в районе 0,5%-1,5%.
 
 
Ганган Андрей, аналитический отдел ФГ "Калита-Финанс"


Оценка статьи:
  • 0,0
Оценили человек: 0


Оставить свой комментарий: