0% - это надолго

Вчерашнее заседание ФРС не преподнесло каких-либо радикальных сюрпризов участникам валютного рынка. Более того, ФедРезерв был на удивление консервативен, заявив,  что ключевой диапазон по ставке в 0%-0,25%  будет находиться на данном уровне столько времени,  сколько того потребует ситуация на финансовых рынках. В этой связи можно прогнозировать сохранение нулевых значений вплоть до IV квартала текущего года.
 
Касаясь других мер нетрадиционного денежно-кредитного регулирования, то ЦБ не оправдал надежд спекулянтов на рынке гос. обязательств США. Представители ФРС заявили, что могут начать активно выкупать долговые бумаги лишь в том случае, если это действительно будет необходимо для стимулирования кредитных рынков и снижения реальных банковских ставок. Другими словами, ЦБ США пока не намерен активно вмешиваться в конъюнктуру долгового рынка гос. бумаг.
 
Оно и понятно, ставки по государственным облигациям и так находятся сейчас на минимальных уровнях, а активные покупки со стороны ФРС окончательно могут «убить» всю инвестиционную привлекательность подобных активов, чего делать нельзя. Иначе за счет чего тогда финансировать планируемые триллионные программы по стимулированию национальной экономики? С другой стороны, весьма наивно ждать, что очередной триллион долга, в виде гос. облигаций, частные инвесторы смогут самостоятельно усвоить, а значит ФРС всё-таки рано или поздно вынуждена будет напечатать себе пару миллиардов зеленых  банкнот и выйти на открытый рынок. Ну,  а до того времени регулятор ограничится лишь выкупом бумаг ипотечных агенств,  а также облигаций, обеспеченных потребительскими и авто-кредитами. Что тоже весьма целесообразно, так как приводит к снижению ставок по ипотечным и потребительским ссудам. Именно в этом и заключается главная цель так называемой нетрадиционной количественной денежно-кредитной политики.
Консерватизм монетарных властей в отношении операций с казначейскими бумагами способствовал  значительному укреплению доллара, так как отодвинул  на некоторое время инфляционную угрозу, связанную с очередной эмиссией необеспеченных долларов.
 
Большую часть сегодняшних торгов на Forex участники будут отыгрывать вчерашнее решение Федрезерва, а значит , европейские валюты будут под давлением. При этом сильной волатильности не ожидается, несмотря на публикацию ряда важных макроэкономических индикаторов (уровень безработицы в Германии, первичные заявки на пособие и заказы на товары длительного пользования в США). Так, в паре EUR/USD торги преимущественно пройдут в диапазоне 1,30-1,32.
Британский фунт может показать чуть большую активность, прорываясь к технической цели 1,43. Если «британцу» удастся пробить данный уровень сопротивления, то пара GBP/USD, несмотря на внешний негатив, может закрепиться на данных рубежах. Тандем USD/JPY не смог укрепиться на азиатской сессии выше уровня 90, 00, опустившись к отметке 89,8. В случае падения американских фондовых индексов можно с большей долей уверенности ожидать дальнейшего укрепления японской валюты и снижения к отметкам 89,0-89,2.
 
Андрей Ганган, аналитический отдел ФГ «Калита-Финанс».


Оценка статьи:
  • 0,0
Оценили человек: 0


Оставить свой комментарий: