Вторая волна кризиса – цунами с Востока

В начале сегодняшней азиатской сессии (17 марта) на мировых финансовых рынках было зафиксировано своё «землетрясение», в эпицентре которого оказалась японская иена. Еще до открытия японских бирж случилось беспрецедентное событие: впервые в послевоенной истории страны Восходящего Солнца курс пары USD/JPY провалился ниже 77 иен за доллар. При этом так японскую валюту еще никогда не «трясло» - менее чем за час иена укрепилась против «американца» более чем на 5%, что для валютного рынка колоссальный дневной скачок.

Причина подобных аномалий на финансовых рынках очевидна - многие игроки, пока преимущественно спекулянты, готовятся к тому, что в ближайшее время промышленным предприятиям, страховым компаниям и другим институтам придется массово репатриировать (возвращать из-за рубежа) средства в Японию для покрытия огромных расходов (осуществления страховых выплат, восстановления производственных мощностей и объектов инфраструктуры).

Чем же грозят подобные процессы на валютном рынке мировой экономике? Для начала следует отметить, что с конца прошлого века Япония является одним из ключевых поставщиков капитала на мировой финансовый рынок. Имея высокую норму сбережения у населения, огромные резервы у промышленных корпораций, пенсионных и страховых институтов, последние двадцать лет Япония активно вкладывала в зарубежные активы. Так, на конец 2010 года объем японских портфельных инвестиций в иностранные активы достигал $3,2 трлн. долларов, чистая внешняя инвестиционная позиция по портфельным инвестициям достигает $1,5 трлн. долларов. О чем эти цифры говорят? Свидетельствуют они о том, что страна Восходящего Солнца является не только одним из крупнейших экспортеров высокотехнологичной продукции (автомобилей, электроники и т.д.), но и ключевым нетто-экспортером капитала в мире.

Для окончательного осознания роли внешних инвестиций в японской экономике достаточно взглянуть на платежный баланс страны, откуда следует, что инвестиционные доходы вдвое превышают поступления от экспорта. Таким образом, «торговля капиталом» является для Страны Восходящего Солнца даже более крупным сектором экономики, чем промышленность.

Теперь вернемся к недавней катастрофе, унесшей жизни тысячи людей и приведшей к многомиллиардным убыткам. Трудно  точно предсказать, как это ужасающее событие скажется на японской экономике, но одно понятно уже сейчас – японским компаниям и населению потребуется огромное количество финансовых ресурсов для восстановления. Так, страховые компании будут вынуждены аккумулировать гигантские объемы средств для выплат пострадавшим (страхование жизни и здоровья, страховка от землетрясений, потери работы и т.п.), предприятия также вынуждены будут искать средства для восстановления производства, в конце концов деньги нужны будут и обычным гражданам для удовлетворения первичных нужд (еда, новое жилье). Откуда японцы могут взять эти средства? Ответ на поверхности - «разбить копилку» объемом в несколько триллионов долларов, хранящихся в иностранных облигациях, акциях и депозитах. Это и есть та самая репатриация капитала. В ближайшие месяцы японские компании могут массово начать выводить средства из иностранных активов для покрытия собственных нужд, отсюда и спекулятивные ожидания роста иены, ведь вернувшиеся из-за рубежа доллары, евро нужно конвертировать в иены, а значит, спрос на последние резко возрастет.

Таким образом, после двух десятков лет, на протяжении которых Япония спонсировала мировые рынки, ситуация резко меняется и «самураи» начинают возвращать свои деньги. Фактически закрывается аукцион невиданной щедрости, во многом способствовавший уверенному росту мировых финансовых рынков  в конце 90-х – начале «нулевых» годов. Возможный уход японского капитала с рынков, без преувеличения, может быть крайне губительным событием для мировой экономики, поскольку предполагает массовое падение цен на активы во всех сегментах глобального рынка. Несмотря на гигантские объемы мировой финансовой системы, вывод триллионных сумм не может пройти безболезненно. Тысячи торговых стратегий и схем, построенных на дешевом японском фондировании, будут разрушены; многомиллиардные убытки понесут приверженцы стратегии «yen carry trade», при которой финансовые институты занимали йены под околонулевые ставки.  Японская репатриация может стать, и по нашему мнению станет, спусковым крючком для новой волны глобального экономического кризиса.

Директор по связям с общественностью ФГ "Калита-Финанс"  Алексей Вязовский.

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать

Оценка статьи: Вторая волна кризиса – цунами с Востока4.9
  • 10,49
Оценили человек: 10

Комментарии посетителей:

  • Ой, тяжкая была ночка!! Но я заработал на этом движе прилично. Калите респект, только друзья, стакан надо доробатывать, очень трудно было открываться и закрываться лимитниками, а по рынку проскальзывание большое...

    Виктор (гость)

    17 марта 2011, 10:33 ·

    Комментарий полезен : 0
  • Иена- теперь моя любимая валюта! за несколько часов в 5 раз увеличил свой депо. спасибо Калите.:-)8

    Гость

    17 марта 2011, 11:25 ·

    Комментарий полезен : 0
  • ]:-)

    Гость

    20 марта 2011, 02:02 ·

    Комментарий полезен : 0
  • :-(  следует сказать что ена конкретно упадет и будет торговатса в районе 77.00

    Гость

    20 марта 2011, 11:56 ·

    Комментарий полезен : 0
  • ;-(

    Гость

    21 марта 2011, 00:48 ·

    Комментарий полезен : 0

При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2017 www.kalita-finance.ru Все права защищены.