Спасайся, кто может…

 (SIC TRANSIT GLORIA MUNDI)

ТАК ПРОХОДИТ СЛАВА МИРА

После того, как в начале 70-х годов мировая валютная система окончательно отказалась от золотого обеспечения, т.е. стало невозможным по первому же требованию обменять денежные единицы (в частности, доллары) на соответствующее количество золота, деньги фактически превратились в бутафорию. С этого момента любые дензнаки, эмитируемые Центральными Банками, имеют какую-то ценность лишь до того момента, пока есть вера в экономическую надежность и ответственность государства, которое выпускает эти деньги. И вот в последние несколько лет с этой самой «верой» возникли серьезные проблемы.

В попытке выйти из кризиса большинство государств, в т.ч. в лице монетарных властей, активно прибегали к программам эмиссионного стимулирования – вкачивали в финансовую систему ничем необеспеченные («свеженапечатанные») деньги. Конечно, больше всего в этом деле преуспели США, которые общими усилиями ФРС (аналог ЦБ) и Минфина с конца 2008 года влили в собственную экономику около 5 трлн. долларов (за счет государственных программ поддержки и огромных бюджетных дефицитов, а также непосредственной эмиссии долларов со стороны ФРС для скупки госдолга). В подобных условиях, когда экономика сокращается (падает объем производимых товаров и услуг) и одновременно растет количество денег в экономике (пока только в финансовой системе, но через кредитные механизмы скоро они могут вылиться и в другие сектора) говорить об устойчивости курса доллара и доверии к этой валюте не приходится. После отмены привязки доллара к золоту и ввода плавающих курсов  принято было считать, что денежные единицы должны быть обеспечены производимыми в стране товарами и услугами, т.е. валюта конкретного государства должна быть подкреплена ВВП страны, а рост денег в экономике должен быть обусловлен ростом Валового Продукта. Когда же денежная масса не соответствует товарной (т.е. увеличение денег в экономике не подкреплено ростом ВВП), государство сталкивается с проблемой инфляции (обесцениванием валюты). Подобное справедливо для любой страны, кроме… правильно, США. У американцев есть одно большое преимущество, позволяющее (пока!) проводить им весьма безрассудную денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику. И преимущество это заключается в долларе, точнее, в его статусе в качестве мировой резервной валюты.

Давайте посмотрим на график объема дефицита бюджета США и динамику ВВП за последние годы. Как мы видим, до 2007 года, несмотря на необходимость печатать деньги из-за дефицита бюджета, ситуация была стабильна, поскольку рост ВВП компенсировал новую эмиссию долларов, вызванную дырой в казне. Но с началом кризиса ситуация резко изменилась: темпы роста ВВП не «покрывают» даже половины бюджетной эмиссии. В итоге, в данном случае вполне обоснованно можно говорить о «необеспеченных» долларах.       

Теперь вернемся к вопросу инфляции. Теоретически, нынешняя ситуация в США должна была бы привести к повсеместному росту цен в этой стране. Но поскольку доллар в современной финансовой системе является основной резервной валютой, некоей общей мерой стоимости и главной расчетной единицей в мировой торговле, инфляция, которая должна была возникнуть в США, просто «размазалась» по всему миру. Мы имеем дело с термином «экспорт инфляции». Поскольку в долларах торгуется большинство биржевых товаров,  свое недоверие и опасения по поводу курса доллара участники глобального рынка выражают через переоценку стоимости основных биржевых товаров (удорожание различных сырьевых активов, агрокультур и т.п.) и уход в инвестиционные инструменты других стран (в первую очередь, развивающихся). В итоге рост цен на сырье и аналогичные товары приводит к инфляции во всем мире. При этом в развивающихся государствах ситуация усугубляется еще и тем, что в попытке сдержать свои национальные валюты от резкого укрепления, местные ЦБ начинают проводить интервенции, т.е. эмитировать национальную валюту для скупки пришедших в страну «необеспеченных» долларов, таким образом еще больше разгоняя инфляцию. Вот так статус основной резервной валюты позволяет Соединенным Штатам безответственно эксплуатировать печатный станок, перекидывая негативные последствия на весь остальной мир.

Безусловно, подобное монопольное положение США и доллара никак не может устраивать многих членов мирового сообщества, которые в последние два года заметно активизировались в поисках альтернативы американской валюте. В качестве новых резервных денег многие эксперты предлагают использовать расчетные единицы, эмитируемые (безналичным образом) Международным валютным фондом и известные как Специальные Права Заимствования (SDR).

Только вот проблема в том, что SDR в том виде, в котором они существуют, т.е. как некая синтетическая корзина на основе четырех валют, где доминирующий вес (44%) имеет все тот же доллар США, вряд ли  что-то могут кардинально изменить (влияние США на мировую финансовую систему по-прежнему будет крайне велико). К тому же, Специальные права заимствования, если их рассматривать просто как мультивалютную корзину, не могут, очевидно, иметь более радужных перспектив, чем «лучшая» из валют в этой структуре. Конечно, сама идея «корзины» хороша тем, что защищает от волатильности рынка Forex и является хорошим средством хеджирования валютных и страновых рисков, но не более того. В существующих условиях SDR не смогут решить многих макроэкономических проблем, в частности, защитить от глобальной инфляции. В конце концов, как и в случае с тем же долларом, евро или любой другой современной валютой, опять встаёт вопрос обеспечения - не получится ли так, что одни зеленые «фантики» мы меняем на другие. Ну и в конце концов, есть масса технических сложностей, и в первую очередь - кто и как будет эмитировать новую наднациональную резервную валюту. На фоне подобных вопросов перспективы SDR весьма туманны, но это совсем не означает, что сторонники данной идеи откажутся от её реализации, вопрос лишь в сроках и форме исполнения.

Стоит отметить, что SDR и аналогичные предложения по созданию наднациональных валют, как правило, исходят сверху в рамках международных организаций (МВФ) или различных саммитов (G20, BRIC и т.п.). Между тем, процесс поиска замены доллару более масштабный, чем может показаться на первый взгляд, и идет он с двух сторон, не только сверху (со стороны «сильных мира сего»), но и снизу (от обычных людей), причем последнее направление развивается более активно. Так  отдельно взятые группы лиц в различных странах, недовольные нынешней валютной системой, создают собственные альтернативные деньги. Территориальные и муниципальные образования в разных частях света (Западной Европе, Азии, Америке) вводят собственные локальные денежные единицы - LETS (Local Exchange Trading System), которые наравне с официальными дензнаками циркулируют в рамках отдельного города, поселка или округа. При этом, что удивительно, активно такие сообщества возникают и в самих США. Например, в городе Итака, штат Нью-Йорк, существует хорошо развитая   крупная локальная валютная система, участники которой расплачиваются трудоднями - точнее, «трудочасами». Эти деньги здесь так и называются – «hour» (от англ. – час). Фактически, речь идет о «валюте», которая обеспечена определенным трудом в единицу времени. При этом география и размеры LETS в тех же США начинают заметно расширяться. Так, в некоторых штатах (Южная Каролина и Вирджиния) местными властями всерьез рассматривается идея создания собственных региональных валют (на уровне штата), привязанных к золоту и серебру.  Таким образом, появляющаяся в последнее время информация свидетельствует о том, что сомневаются в перспективах доллара не только китайцы, французы или немцы, недовольство проводимой валютной политикой в США высказывают и рядовые американцы. И хотя вряд ли идея «локальных обеспеченных валют» получит какое-то массовое развитие (по крайней мере, сейчас), «первый звонок» для доллара уже прозвучал.

В завершение хотелось бы немного вспомнить историю. В свое время и динарии с сестерциями Римской Империи, и фунт Британской Империи выполняли роль резервной валюты - в них шла торговля в цивилизованном мире, держали долги. Где теперь эти валюты и эти империи? Одна просто исчезла с карты мира, вместе с некогда резервной валютой, вторая «сжалась» до размеров острова и занимает в мировом ВВП около 3%, а доля фунта в международных резервах не превышает 4%. Представляется, что подобная судьба рано или поздно ждет и доллар США, при этом безрассудные действия американских властей лишь приближают этот закономерный конец… 

  Алексей Вязовский, ФГ "Калита-Финанс"

 

Читайте также:

Интернет-трейдинг, игра на бирже

Стратегии Форекс для 5 минутного графика

  Открой бесплатный демо-счет
  смотри все котировки в режиме онлайн
         и учись зарабатывать

Оценка статьи: Спасайся, кто может…4.04
  • 24,97
Оценили человек: 24

Комментарии посетителей:

  • В отличие от Римской Империи и Фунта Стерлингов ситуация с долларом усугубляется тем, что мировое сообщество в 50-е годы официально признало его "международной валютой".

    Odin_iz (гость)

    17 февраля 2011, 23:09 ·

    Комментарий полезен : -1
  • Не надо Ля-ля если доллар обесценится, то экономика не только США падет, но всех стран!!! Не только частные люди или компании хранят деньги в баксах, но и множество стран!!! И наша страна не исключение, так же как и Китай!!! Именно по этому они делают, что хотят!!!

    Евгений (гость)

    18 февраля 2011, 07:47 ·

    Комментарий полезен : -1
  • Да до свержения доллара пока далековато не будем забывать и тот факт что очень большое количество стран перед США имеют большие долги, что дает дополнительную поддержку валюте :-[  

    Сергей71

    18 февраля 2011, 09:14 ·

    Комментарий полезен : -1
  • По моему америкосы как имели весь мир в финансовом плане так и будут иметь.
    Все мозги у них(smoke)

    Evgen2626 (гость)

    18 февраля 2011, 12:39 ·

    Комментарий полезен : -1
  • Никто не знает, далековато или нет. Многие крупные мировые специалисты уверены, что обвал финансовой ситсемы США неизбежен. Вопрос только в одном - в дате. Все понимают, что это произойдет, но не знают когда именно. Через месяц, через год или через десять лет.

    1231

    18 февраля 2011, 13:02 ·

    Комментарий полезен : +2
  • Есть 2 валюты в которые я верю Это Амеры и рАссмия, а третьего не дано первые пологаются на интуицыю и на стратегию 2 могут дать в морду если что да еще есть китайцы давяткколичеством в любом плане)))
    первые живут за счет финансов - и умох которые приезжают к им жить несметное количество, Вторые же россия - может нахуй послать и выставлять свои  требвования, китайцы жеорганизованы на технике что дает им стабильность в покалении некст другие страны цепляются за эти 3 страны))) Ну есть еще швейцария которая нацелена только на бобло и имеет бабло не зависимо от стран из за своей надежносли все туда все туда $$$$))))
    Умереть Эта 4 страны не может никак так как пример любые меры для укрепления своей страны ) :-F  

    Дмитрий5

    19 февраля 2011, 21:50 ·

    Комментарий полезен : 0
  • Терминология автора последнего коммента не очень понятна, а вот насчёт Амеро - это уже
    звонок всем держателям доллара. Как только представится удобный случай - будет объявлен
    дефолт по доллару, а новая валюта уже наготове...

    Владимир (гость)

    20 февраля 2011, 11:16 ·

    Комментарий полезен : 0
  • Дефолт по доллару будет только после того, как резерв Например Китая весь гос. бюджет Переведет из долларов в другую валюту,  это будет  полный ппц!!!!

    Евгений (гость)

    21 февраля 2011, 06:56 ·

    Комментарий полезен : 0
  • Алексей, прекрасный текст. Перепостил у себя в жж (aligojin.com).
    Заходите, кстати,  в гости - посмотреть на расчеты о стоимости интеллекта одного американца.

    На мой взгляд, решение есть, раз люди начали думать об этом, они додумаются.
    Оно кроется в основных ресурсах - это человеческое время жизни  ( например эта идея с трудоднями) и интеллектуальный капитал каждого отдельно взятого человека.
    По количеству и качеству интеллектуального капитала (ИК), США нет равных.
    А универсальной единицы измерения ИК так до сих пор пока ни одна из стран не придумала.
    И у России, с ее светлыми головами, (типа моей), есть большой шанс стать лидером в этой области интеллектуальной экономики.  
    Идея - замена доллару.
    Замена доллару - интеллектуальная единица.
    Ибо идеей был доллар создан - идеей его можно и "убить".
    "Я тебя породил, я тебя и "убью"."

    Если бы все - например в нашей стране - смогли бы провести свой собственный внутригосударственный интеллектуальный аудит,  создать интеллектуальные деньги,
    интеллектуальные биржи и т.п., то мы смогли бы помочь себе и всем другим участникам большой игры, избавив мир от предрассудков, типа "доллара" и необоснованных макроэкономических страхов.

    Илья (гость)

    02 марта 2011, 05:13 ·

    Комментарий полезен : 0

При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс». Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен. По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в отдел маркетинга и рекламы +7 (495) 788-77-06, либо пишите нам с помощью контактной формы. При полном или частичном использовании материалов сайта www.kalita-finance.ru ссылка на "Калита-Финанс" как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт «Калита-Финанс».

Уведомление о рисках:
Торговля на рынке Forex является высокорискованным способом инвестирования средств. Перед началом торговли Вам необходимо тщательно оценить все риски.
© 1999 - 2017 www.kalita-finance.ru Все права защищены.